Ett nytt kapitel börjar
Hur förmögenhetsförvaltare kan investera för en naturpositiv framtid
15 december 2023
Att proaktivt införa naturpositivitet i portföljer är ett sätt för investerare att komma före skiftande regler, svängningar i offentliga känslor och effekterna av en föränderlig naturvärld.
Puglia, en vacker region i Italiens häl, står för ungefär hälften av landets olivoljaproduktion.Nr. 1. En oavsiktligt introducerad bakterie, Xylella fastidiosaNr. 2har dödat miljontals olivträd och förvandlat det lokala landskapet till en stark illustration av biologisk mångfaldNr. 3 förlust och dess negativa ekonomiska konsekvenser. Medan bönder naturligt odlar olika sorter av olivolja, kan denna genetiska mångfald, som är lämplig för att hantera lokala skadedjur, inte klara av en invasiv art från centralamerikanska kaffeplantor. Klimatförändringarna spelar också en roll i denna förlust av biologisk mångfald, med infektioner som är mindre benägna att vara "kalla botade" under milda vintrar och torka som förvärrar skador på infekterade olivlundar.
Vi tror att naturen kommer att bli ett framträdande ESG-tema för förmögenhetsförvaltare och bredare finansmarknader under de närmaste åren. Eftersom mer än hälften av världens BNP är beroende av stabilitet inom naturen4Förlusten av biologisk mångfald utgör betydande systemhot och förtjänar investerarnas uppmärksamhet.
Vi anser att investeringspolitik som syftar till att navigera i klimatomställningen (steget mot en koldioxidsnål ekonomi) bör inkludera – som ett minimum – målet om naturpositivitet. Detta är avgörande för att vända förlusten av biologisk mångfald, vilket är grundläggande för att uppnå en framgångsrik klimatomställning.
-
Naturpositiv
Verksamhet i linje med återställande och förnyelse av ekosystem, arter och naturkapital och särskilt inte skadlig för naturen -
Naturkapital
Insamling av förnybara och icke-förnybara tillgångar som naturen tillhandahåller och som fungerar som resurser eller tjänster till människor och ekonomiska system -
Biologisk mångfald
Variationen av levande varelser på jorden, inklusive variationen inom och mellan arter, och inom och mellan ekosystem
Vi rekommenderar förmögenhetsförvaltare att vara proaktiva när det gäller att integrera natur och biologisk mångfald i sina portföljer, av flera grundläggande skäl.
Taskforce för naturrelaterade upplysningar (TNFD)5, till exempel, släppte sin slutliga ram i september 2023 i syfte att integrera naturen i strategisk planering, riskhantering och principerna för tillgångsfördelning, och att avleda kapitalflöden till en naturpositiv ekonomi. EU:s förordning om avskogningsfria produkter trädde i kraft 2023. Från och med slutet av 2024 krävs det att företag som säljer produkter i eller exporterar dem från EU måste genomföra tillbörlig aktsamhet för att bekräfta att de inte kommer från mark som avskogades eller degraderades efter den 31 december 2020. Även om lagstiftningen i båda fallen är europeisk, är det rimligt att förvänta sig att andra regioner följer regleringar som rör naturtillgångar.
Investerare måste svara och vara redo för kommande reglering. Många har redan gjort framsteg när det gäller att utveckla processer för att hantera klimatomställningsrisker i sina portföljer. De bör nu titta på att utveckla en helhetssyn som införlivar naturrelaterade risker och identifierar potentiella investeringsmöjligheter.
Regenerativa processer, jordbruksteknik, agroforestry (plantering av träd längs gränser eller i med grödor) och blandad markanvändning kan alla spela en viktig roll för att förbättra och utveckla jordbruksmetoder, med potentiellt attraktiva investeringsegenskaper. Vi tror att strategier som dessa kan bli viktiga delar av en bredare naturkapitalallokering.
Universum av lösningar för investerare expanderar. Världsekonomiskt forum uppskattar att investeringar med naturpositiva resultat kan locka 10 biljoner dollar i fonder årligen, vilket genererar 395 miljoner jobb till 20306.
Ramarna för att integrera natur- och biologisk mångfaldshänsyn i investeringsportföljer växer fortfarande fram. Ändå finns det fyra omedelbara åtgärder som förmögenhetsförvaltare kan vidta idag för att komma igång.
-
1. Gå tillbaka till dina ESG-förutsättningar och policyer
Vi rekommenderar att förmögenhetsförvaltare försöker förstå naturen och klimatkopplingar och överväga naturen utöver sina klimatmål. Detta kan göras genom en trosworkshop som hjälper till att definiera policyer kring naturen och hur naturens positivitet kan införlivas i investeringsmålen.
Natur och biologisk mångfald är i sig kopplade till klimatförändringar. Det kan inte finnas någon lösning på klimatförändringarna om inte naturliga ekosystem återställs runt om i världen. Att införliva natur- och biologisk mångfaldsöverväganden i klimatpolitiken är en nödvändighet för investerare, och genom att göra det kan några av konsekvenserna av klimatomställningen undvikas. Beslut är dock komplexa och kan vara skadliga för strategier, avkastning, rykte och miljö om de ger oavsiktliga konsekvenser.
Till exempel är det möjligt för välmenande förnybar energiproduktion, såsom vattenkraftsystem, att ha djupt negativa effekter på den naturliga miljön. Utan rätt information före investeringsbeslutet kunde investerare finna att en lösning på ett uppfattat problem skapar eller förvärrar en annan.
En politik som är naturpositiv kommer sannolikt att bidra till att föra klimatomställningen framåt. Rikedomschefer bör därför överväga att sätta upp mål för att fördela till detta tema som en del av deras övergripande tilldelning till klimatlösningar. Rikedomsförvaltare med nettonollmål bör införliva naturpositiva mål i sina strategier, med tanke på den viktiga roll som återställandet av biologisk mångfald och ekosystemsamtal spelar för att uppnå nettonollutsläpp.
-
2. Engagera dig i naturrelaterad investeringsförvaltning
Investeringsstrategier bör säkerställa att förvaltningsverksamheten hos underliggande kapitalförvaltare övervakas och att ESG-teman som natur eller klimat identifieras.
Investeringsförvaltning är ett viktigt verktyg som förmögenhetsförvaltare kan använda för att främja naturens positivitet i sina investeringsportföljer. Flera branschinitiativ kan stödja detta, särskilt Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD).
När förmögenhetsförvaltare investerar kundtillgångar genom tredjepartsinvesteringsförvaltare är det viktigt att förstå hur dessa underliggande förvaltare engagerar sig i naturrelaterade ämnen för att säkerställa att de är ansvariga förvaltare av investerarkapital. Vi rekommenderar att förmögenhetsförvaltare samlar in information om hur deras investeringsförvaltare röstar och engagerar sig å deras vägnar. Under denna process bör de separera miljö-, samhälls- och styrningsteman så tydligt som möjligt. Detta kommer att bidra till att identifiera engagemang som är relevanta för naturen.
-
3. Bedöm din portföljs exponering för naturrelaterade risker
Vi rekommenderar att förmögenhetsförvaltare genomför en naturfokuserad revision av sina kapitalförvaltare och börjar utvärdera sin exponering mot naturrelaterade risker genom att identifiera portföljexponeringar mot prioriterade sektorer inom TFND.
Rikedomsförvaltare bör överväga att genomföra en revision av sina investeringsförvaltare för att se vilka policyer de har för att hantera naturrelaterade risker. Revisionen bör också avgöra om underliggande kapitalförvaltare har avsatt tillräckliga resurser för att hantera dessa risker. Vi föreslår att du använder följande checklista:
- Har chefen en natur-/biologisk mångfaldspolicy på plats, eller hänvisar deras klimatpolicy till natur/biologisk mångfald?
- Kan förvaltaren tillhandahålla bevis på att de engagerar sig med portföljbolag om natur/biologisk mångfald för att leverera naturpositiva resultat?
- Tar förvaltaren hänsyn till riskerna med natur/biologisk mångfald när han/hon fattar beslut om investeringsallokering?
- Producerar chefen några riskmått för natur/biologisk mångfald för sina portföljer?
- Deltar chefen i viktiga ESG-initiativ med fokus på klimat (t.ex. Net-Zero Asset Managers Initiative) eller natur (t.ex. TNFD Forum)?
-
4. Överväga en fördelning till naturkapitalmöjligheter
Det finns en växande möjlighet i naturkapital och vissa förmögenhetsförvaltare tilldelar idéer som syftar till att producera en positiv inverkan genom att skydda eller återställa naturliga ekosystem.
Möjligheten för investeringsstrategier med fokus på naturkapital och biologisk mångfald (dvs. produkter och lösningar som specifikt tar itu med naturkapitalutmaningar) är relativt ny, men växer snabbt. På grund av komplexiteten i några av investeringsstrukturerna, liksom den relativt korta rekordet för många av fonderna, råder vi förmögenhetsförvaltare att genomföra noggrann due diligence på eventuella potentiella investeringar.
Kapitalförvaltare differentierar sig till de som investerar i lösningar för att minska förlusten av biologisk mångfald och de som investerar i företag som arbetar genom sina leveranskedjor för att säkerställa en nettopositiv inverkan på den biologiska mångfalden.
De vanligaste temana i strategierna för biologisk mångfald tenderar att omfatta följande frågor: avfallshantering, cirkulär ekonomi, hållbart skogsbruk och jordbruk, naturkapital, förnybar energi, energiinfrastruktur och energieffektivitet, hållbara förpackningslösningar samt hav och vatten.
De flesta investeringsidéer som vi ser på marknaden finns inom de offentliga aktierna och privata marknaderna/tillgångarna.
Arbeta med naturkapital
En proaktiv inställning till naturpositivitet handlar inte bara om att förbereda sig för framtida risker, utan om att positionera sig för att ta vara på potentiella möjligheter från trender när de utvecklas.
Eftersom naturen snabbt blir ett viktigt investeringstema förstår vi den ökande finansiella relevansen av biologisk mångfald i dina tillgångsvärderingar och exponeringar. Vi arbetar med kunder när de överväger att integrera dessa element i sina portföljer. Att göra det och omfamna naturpositivitet i investeringsstrategier framöver kan vara ett viktigt sätt att se till att vi alla kan känna oss mer positiva till naturens framtid.