En åldrande befolkning ökar trycket på pensionssystemen – Sverige faller internationellt 

STOCKHOLM, 20 oktober 2026 – Marsh (NYSE: MRSH), ett ledande globalt företag inom professionella tjänster och CFA Institute presenterar i dag det 18:e årliga Marsh CFA Institute Global Pension Index, som jämför 55 pensionssystem och täcker 66 procent av världens befolkning. Sverige får 78,8 poäng i årets index, upp från 78,2 i fjol, och behåller betyget B+. Trots förbättringen tappar Sverige från sjätte till åttonde plats när Australien och Chile ökar mer, men inom hållbarhet ligger Sverige fortsatt i världstoppen med en sjätteplats.

När födelsetalen sjunker och den förväntade livslängden ökar står världens pensionssystem inför ett växande tryck. Årets index undersöker hur åldrande befolkningar kommer att påverka pensionssystemens utformning och långsiktiga hållbarhet världen över, och vad beslutsfattare bör göra för att förbereda sig.

“Sverige har redan tagit flera steg i den riktningen, bland annat genom en mer flexibel pensionsålder, möjlighet att kombinera arbete och pension och skattemässiga incitament att fortsätta arbete. Men reformer på systemnivå räcker inte när äldre samtidigt möter stora svårigheter att få ett nytt jobb. I Sverige faller chansen till intervju kraftigt redan efter 40 års ålder, och för personer över 60 är den mycket låg”, säger Oscar Lekander, Chef för pension & försäkring på Marsh Sverige. “Vi ser också att fackliga parter nu kräver att åldersgränserna för intjäning till pensionsavtalet justeras. Detta visar att det finns ett växande missnöje med hur tjänstepensionsavtalen är utformad i dag. När parterna börjar ifrågasätta själva grunderna i avtalen är det ett tecken på att pensionssystemet behöver moderniseras för att bättre spegla hela arbetslivet”.

Sveriges högre totalpoäng beror främst på att minimipensionen har ökat som andel av lönen, enligt OECD:s statistik. Den största förbättringen syns i delindexet för tillräcklighet (adequacy), som stiger från 76,8 till 78,2. Även delindexet för integritet (integrity) förbättras något, till 83,6. Hållbarheten (sustainability) ligger i stort sett kvar på samma nivå, 76,2.

Indexet lyfter fram flera styrkor i det svenska systemet:

• en stark lägstanivå för de mest ekonomiskt utsatta pensionärerna
• en hög nettokompensationsgrad för olika inkomstgrupper
• en bred täckning av tjänstepensioner
• stora pensionstillgångar i förhållande till BNP
• en stark reglering och styrning

Den svenska pensionsåldern justeras dessutom löpande efter förändringar i medellivslängden. Det är just den typ av anpassning som årets rapport efterfrågar globalt.

Enligt rapporten skulle Sverige kunna höja sitt indexvärde ytterligare genom att:

• minska hushållens skuldsättning
• återinföra skatteincitament för individuellt pensionssparande, oavsett lönenivå
• införa regler som skyddar båda parters samtliga pensionsrättigheter vid skilsmässa

”Kvinnors lägre löner, deltidsarbete och större ansvar för obetalt omsorgsarbete ger lägre pensionsavsättningar, särskilt i tjänstepensionen där gapet är tydligt. SCB:s senaste siffror bekräftar bilden: skillnaderna mellan kvinnor och män blir som störst i just tjänstepensionen. Samtidigt är pensionen i praktiken individuell, medan familjens ekonomi ofta har varit gemensam. Att pensioner i mycket begränsad omfattning ingår vid bodelning innebär att den som tagit större ansvar för hem och familj också kan stå med en större ekonomisk risk vid en separation”, säger Oscar Lekander.

2026 års index lyfter fram tre centrala politiska åtgärder som behövs för att möta den demografiska utvecklingen:

• tydliga mål för pensionssystemen
• prioriterad finansiering av framtida pensionsåtaganden
• ökad flexibilitet i pensionsprodukternas utformning och i reglerna för pensionsålder

Traditionella pensionsåldrar på 60 eller 65 år stämmer allt sämre överens med att människor lever längre och friskare liv. Gränsen mellan arbete och pension fortsätter att suddas ut, delvis för att gig-jobb och deltidsarbete blir vanligare. Pensionssystemen måste därför utvecklas för att spegla hur människor faktiskt lever och arbetar senare i livet.

”De beslut vi fattar i dag för att bygga hållbara system får stor betydelse för människors framtida ekonomiska trygghet. Den ökande livslängden är för betydelsefull för att ignoreras och får långtgående effekter för individer, regeringar, ekonomier och samhällen. Tiden för att agera är nu”, säger Pat Tomlinson, vd för Marsh People and Investments.

”Pensionssystemen är under verklig press”, säger Christine Mahoney, Global Defined Benefit/Defined Contribution Leader på Marsh. ”De regeringar som tydliggör målen för sina pensionssystem, stärker finansieringen och bygger in flexibilitet i pensionsutformningen, får betydligt bättre förutsättningar att ge kommande generationer en värdig och trygg pension.”

Mona Naqvi, Managing Director, CFA Institute Research and Policy Center, tillägger: ”Pensionssystemen skiljer sig åt mellan olika marknader, men alla står inför samma långsiktiga utmaning: att leverera en pålitlig inkomst när demografin förändras och marknaderna skiftar. Varken en enskild politisk åtgärd eller ett enskilt investeringsbeslut kan åstadkomma det. Det krävs en sund systemutformning och styrning samt att de som har ett förvaltaransvar gentemot sparare och pensionärer noggrant övervakar investeringarna. Det avgörande är om besluten samverkar för att tjäna människor under hela pensionstiden och förblir hållbara för kommande generationer.”

”Siffrorna visar tydligt att även de bäst presterande systemen måste fortsätta att utvecklas. Inget system har råd att stå still inför de här demografiska förändringarna”, säger Tim Jenkins, huvudförfattare till rapporten och partner på Marsh Investments and Retirement. ”Det som är rätt för ett land, ett system eller en individ är inte rätt för ett annat land, ett annat system eller en annan individ. Men alla system behöver anpassas. Pensionsutformningen måste bli mer flexibel – kring när människor får tillgång till pensionsinkomster, hur produkterna utformas och hur vi ser på gränsen mellan arbete och pension. Den flexibiliteten är inte längre valfri.”

”Många pensionssparare har ett förvalt alternativ för sin tjänstepension, till exempel traditionell förvaltning. Det är ofta en styrka: professionell förvaltning och låga kostnader. Men vad som är bra för kollektivet är inte alltid bäst för individen. Spararen ska inte behöva bli sin egen fondförvaltare — men standardlösningen får aldrig vara en svart låda. Den ska vara transparent, begriplig och enkel att välja bort när den inte passar”, föreslår Oscar Lekander.

Med indexvärden över 80 behöll Nederländernas, Danmarks, Islands, Singapores och Israels pensionssystem betyget A, i år. För första gången får även Australien betyget A. Dessa sex system är robusta: de ger goda förmåner, är hållbara och har en hög grad av integritet.

Indexet bygger på ett viktat genomsnitt av delindexen tillräcklighet (adequacy), hållbarhet (sustainability) och integritet (integrity). Högst värde i respektive delindex fick Kuwait för tillräcklighet, Danmark för hållbarhet och Finland för integritet.

I år har fem pensionssystem höjt sitt betyg i indexet: Australien, Förenade Arabemiraten, Oman, Panama och Kina. Indexets genomsnittliga totalvärde har ökat med 1,1 poäng jämfört med 2025.