Large Asset Owner Barometer 2025
Ontdek hoe sommige van de grootste vermogensbeheerders ter wereld hun geld beheren en risico's aanpakken.
Mercer's Large Asset Owner Barometer 2025 wil de discussie en samenwerking bevorderen over hoe grote vermogensbeheerders beslissingen nemen over investeringen, risicobeheer en governance
In een tijd van grote onzekerheid op de wereldmarkten, met uitdagingen zoals een strakker monetair beleid en een grotere focus op klimaatverandering, brengt deze studie de meningen samen van 74 grote vermogensbeheerders [1], die samen meer dan $2 biljoen aan activa beheren. Ze delen belangrijke inzichten en lessen op basis van hun huidige plannen en belangrijkste zorgen in vier belangrijke gebieden. Hier zijn de belangrijkste bevindingen uit de enquête:
Op dit moment zijn de aandelen-, obligatie- en valutamarkten erg onrustig door stijgende handelsspanningen door veranderende Amerikaanse beleidsmaatregelen. Uit onze gegevens blijkt dat grote vermogensbeheerders zich richten op de lange termijn en over het algemeen kalm zijn over kortetermijnschommelingen, maar tegelijkertijd maken ze strategische aanpassingen in hun portefeuilles om de risico's die ze het belangrijkst vinden te verminderen.
Grote vermogensbeheerders blijven vertrouwen hebben dat hun portefeuilles goed zijn gepositioneerd om verschillende schokken in het komende jaar te weerstaan, maar er is een toename in de kwetsbaarheid voor verschillende belangrijke risico's in de komende 12 maanden, zoals:
- 35% van de grote vermogensbeheerders beschouwt hun portefeuilles als gevoelig voor geopolitieke risico's, een stijging van 4% vergeleken met vorig jaar.
- 31% vindt ze gevoelig voor inflatie, een stijging van 9% op jaarbasis.
- 30% zegt gevoelig te zijn voor monetaire verkrapping, een stijging van 7% op jaarbasis.
Als ze verder in de toekomst kijken, daalt het vertrouwen in de veerkracht tegen risico's een beetje, maar het blijft hoog. Na 3 tot 5 jaar beschouwt 38% van de grote vermogensbeheerders zichzelf als gevoelig voor geopolitieke risico's. Opvallend is dat de zorgen over regelgevingsrisico's scherp zijn gestegen met 12%, wat aangeeft dat vermogensbeheerders na een jaar van grote politieke veranderingen onzeker zijn over de toekomstige richting van de regelgeving.
De trend om meer in private markten te investeren zal naar verwachting doorgaan in het komende jaar. Bijna de helft (47%) van de grote vermogensbeheerders verwacht hun investering in private debt/credit in de komende 12 maanden te verhogen, terwijl 46% verwacht meer in infrastructuur te investeren. Dit is vooral duidelijk bij de grootste vermogensbeheerders; 70% van degenen die meer dan $20 miljard beheren, is van plan om hun investeringen in private debt/credit in de komende 12 maanden te verhogen en 63% wil meer investeren in infrastructuur.
Daarentegen zijn de vooruitzichten voor de publieke markten onder beleggers gemengd. Het vertrouwen in Britse aandelen blijft laag, terwijl de meningen over Amerikaanse aandelen verdeeld zijn, met een aanzienlijk aantal deelnemers die ofwel hun investeringen willen verhogen of verlagen in de komende 12 maanden.
Hoewel er minder focus is op de terminologie van duurzame investeringen, heeft nu 70% van de grote vermogensbeheerders duurzame investeringsdoelen opgenomen in hun doelstellingen, een stijging van zeven procentpunten sinds vorig jaar.
Echter, hoewel twee vijfde (42%) van de grote vermogensbeheerders al een netto-nuldoel heeft gesteld, lijkt de intentie om klimaatdoelen en netto-nuldoelen te stellen af te nemen. 36% van de grote vermogensbeheerders zegt nu dat ze niet van plan zijn om netto-nuldoelen te stellen, een stijging van 10% vergeleken met vorig jaar; 39% zegt dat ze niet van plan zijn om klimaatdoelen te stellen, tegenover slechts 8% vorig jaar.
Terwijl minder grote vermogensbeheerders misschien geneigd zijn om klimaatdoelen te stellen, verhogen ze toch nog steeds hun investeringen in duurzame en impactgerichte fondsen. Bij duurzame fondsen zegt 24% van de grote vermogensbeheerders dat ze van plan zijn hun investering in de komende 12 maanden te verhogen, terwijl slechts 8% van plan is te verlagen. 29% verwacht hun blootstelling aan impactstrategieën te verhogen, tegenover slechts 1% die verwacht te verlagen.
AI wordt gezien als een belangrijke langetermijnfactor die de macro-omgeving in de komende 5-10 jaar zal vormgeven. Meer dan twee vijfde (43%) van de ondervraagde grote vermogensbeheerders zegt dat AI een “zeer invloedrijke” factor zal zijn in het bepalen van de macro-omgeving in de komende 5-10 jaar, meer dan welke andere factor dan ook – voor geopolitiek (34%) en de energietransitie/klimaatverandering (34%).
Ondanks dit gevoel zegt meer dan twee derde (69%) van de grote vermogensbeheerders dat ze geen AI-beleid hebben geïmplementeerd of ontwikkeld. Slechts 10% van de grote vermogensbeheerders is van plan om in het komende jaar een AI-beleid te implementeren, hoewel bijna de helft (49%) verwacht dit binnen de komende drie jaar te doen.
