Het dichten van de datakloof: de kern van private market intelligence 

Nu institutioneel kapitaal in hoog tempo naar private markets blijft stromen, groeit de behoefte aan robuuste data infrastructuur. Waar de uitdaging voor beleggers voorheen met name lag bij toegang tot aantrekkelijke kansen binnen private markets, neemt de aandacht voor toegang tot hoogwaardige, besluitvormingsklare informatie duidelijk toe. Echter, in private markets is die informatie niet vanzelfsprekend beschikbaar.

Binnen publieke markten kunnen beleggers doorgaans terugvallen op omvangrijke datasets die zijn opgebouwd volgens gestandaardiseerde taxonomieën. Dat maakt het mogelijk om performance te benchmarken, risico te modelleren en beleggingen onderling te vergelijken. In private markets ontbreekt die mate van standaardisatie en transparantie vaak.

Naarmate private markets allocaties groeien en portfolios verder diversifiëren, werken deze beperkingen versterkend. Private markets vragen gemiddeld juist om méér data om risico’s, rendement en liquiditeit goed te kunnen duiden, maar zijn in de praktijk vaak het minst goed bediend. Zonder consistente cross market data—over zowel public als private exposures—dreigt besluitvorming plaats te vinden op basis van een onvolledig beeld van de totale portefeuillegevolgen.

Daar komt bij dat veel traditionele data en rapportagesystemen niet zijn ontworpen om over meerdere asset classes heen te schalen. Verschillen tussen public en private datasets maken het lastig om performance metrics te harmoniseren en reporting verder te automatiseren.

Tegelijkertijd neemt de complexiteit toe door ontwikkelingen zoals nieuwe fondsstructuren, fondsmanager led secondaries en continuation vehikels, wat de vraag naar geavanceerde analyse verder vergroot.

In een recente aflevering van Critical Thinking, de podcastserie van Mercer die thema’s, trends en kansen in markten onderzoekt en bespreekt, gingen specialisten van Mercer, S&P Global en Cambridge Associates in op een van de grootste uitdagingen voor private markets vandaag: de groeiende kloof tussen de kapitaalstromen naar private markets en de data-infrastructuur die de sector ondersteunt.

Naarmate de toewijzingen aan private equity, private credit en andere private activa blijven stijgen, benadrukt de groep dat de systemen die investeringsbeslissingen ondersteunen niet meer kunnen bijbenen. Wat vroeger een probleem van toegang was, is nu veranderd in een uitdaging op het gebied van datakwaliteit, consistentie en bruikbaarheid, met belangrijke gevolgen voor hoe investeerders prestaties vergelijken, risico’s inschatten en kapitaal toewijzen.

^{*Verwijzingen naar een "partnerschap" in de podcast zijn informeel. De beschreven relatie is een "samenwerking".}

Een structurele verbetering vraagt om betere toegang tot actuele en granulaire informatie. Die bevindt zich in belangrijke mate bij fondsmanagers. Juist fondsmanagersdata biedt, in potentie, de meest actuele en gedetailleerde inzichten voor beleggers in private markets. Juist fondsmanagersdata biedt, in potentie, de meest actuele en gedetailleerde inzichten voor beleggers in private markets.

Tegelijkertijd blijft die data vaak opgesloten in afzonderlijke systemen en organisaties: de bereidheid om informatie te delen is beperkt, mede vanwege het beschermen van proprietary insights en commerciële positionering.

Wij zien daarom waarde in een collaboratief model: Als we de gedeelde resultaten anoniem maken, kunnen we beter samenwerken, barrières verminderen en toch nuttige inzichten delen zonder gevoelige gegevens prijs te geven Wij zien daarom waarde in een collaboratief model: Als we de gedeelde resultaten anoniem maken, kunnen we beter samenwerken, barrières verminderen en toch nuttige inzichten delen zonder gevoelige gegevens prijs te geven

Het objectief vergelijken van private markets fondsmanagers blijven vaak beperkt tot kernrendement en historische track records. Dat biedt onvoldoende context voor een genuanceerde beoordeling van resultaten en de onderliggende drivers.

Meer consistentie en transparantie kan high performing fondsmanagers helpen om onderscheidende prestaties beter te benchmarken, terwijl het voor andere partijen een objectiever referentiekader kan bieden om relatieve positionering te begrijpen en verbeterpunten te identificeren—zeker in een competitieve capital raising omgeving. 

Tegen deze achtergrond werken wij, samen met S&P Global en Cambridge Associates, aan een clearinghouse benadering voor investment data. Het uitgangspunt is dat fund en asset data wordt gecentraliseerd, gevalideerd en genormaliseerd, met het doel om dit in de toekomst via een one to many reporting structure beschikbaar te maken. Daarmee kan de sector stappen zetten richting een meer consistente informatiebasis—een noodzakelijke voorwaarde om governance, portfolio inzicht en besluitvorming in private markets verder te professionaliseren.