Endowments and Foundations Investment Survey 2025 

Institutionele beleggers maken zich vooral zorgen over kortetermijnrisico’s door inflatie, marktvolatiliteit en geopolitieke ontwikkelingen. Enkele hoogtepunten uit het rapport:

• Volatiliteit blijft de grootste zorg – 83% ziet dit als een belangrijk risico, een stijging van 10 punten sinds 2023.
• Politiek komt op de voorgrond – 82% ziet binnenlandse en internationale politiek nu als grote risico’s, wat wijst op meer bewustzijn van de relatie tussen beleid en markt.
• Klimaatrisico daalt op de agenda – slechts 41% vindt het belangrijk, een  flinke daling ten opzichte van 54% vorig jaar, vooral onder Noord-Amerikaanse beleggers.
• Diversificatie is mogelijk de beste verdediging: 56% heeft de spreiding van de portefeuille vergroot, en 32% heeft private markets toegevoegd of uitgebreid.
• Druk op de uitgaven neemt toe - bijna 40% verwacht hogere uitgaven, wat de noodzaak voor duurzame rendementen vergroot.

Diversificatie blijft cruciaal voor lange termijn groei. Enkele hoogtepunten uit het rapport:

• Private markets blijven groeien:  – private equity (+26%) en private debt (+24%) stijgen de komende drie jaar het meest, een voortzetting van een driejarige trend.
• Grootte vergroot toegang – grote organisaties verwachten 50% meer private equity (tegenover 11% bij kleinere),wat laat zien dat grotere organisaties makkelijker kunnen investeren in illiquide activa.
• De aandelenblootstelling wordt globaler – beleggers geven de voorkeur aan internationale ontwikkelde markten (+9%), terwijl de investering in binnenlandse aandelen (-5%) daalt. Dit laat zien dat de home bias afneemt.
• Infrastructuur wint terrein – met een verwachte netto stijging van 14% richten organisaties zich op langetermijntrends zoals AI, energietransitie en digitale infrastructuur.
• Regionale verschillen nemen toe – Europese beleggers plannen grotere stijgingen in private equity (+37%) en infrastructuur. Noord-Amerikaanse organisaties kiezen meer voor private debt (+33%) en hebben al een hogere blootstelling aan private equity.

Institutionele beleggers van endowments en foundations breiden hun investeringen in private markets verder uit, ^[2] ondanks kortetermijnonzekerheid. Enkele hoogtepunten uit het rapport:

• Particuliere markten zijn gegroeid, vooral onder grotere beleggers – twee derde van de grote endowments en foundations investeert al vijf jaar of langer in private markets, tegenover slechts 10% van de kleinere organisaties. Dit toont aan dat ervaring en schaal belangrijk zijn.
• Geavanceerde strategieën veranderen de opbouw van de portefeuille. Grotere organisaties gebruiken vaker co-investments en secondaries. Deze helpen de J-curve te verzachten, verbeteren diversificatie en geven mogelijk meer controle over de portefeuille.
• Het comfort met illiquiditeit is hoog- ondanks marktgesprekken vindt 72% van de beleggers dat ze goed gecompenseerd worden voor illiquiditeitsrisico. 78% voelt zich comfortabel met investeringen van 10 jaar of langer, wat vertrouwen in langetermijnpositionering toont.
• Kleinere organisaties besteden het beheer van private markets vaker uit – 43% van de kleinere beleggers doet dit, tegenover 18% van de grote. Dit komt door beperkte middelen en de complexiteit van toegang tot goede kansen.
• Hedge funds zijn verschoven van offensief naar defensief – bijna de helft van de beleggers (45%) gebruikt hedge funds nu vooral voor risicoreductie, niet voor groei. Dit wijst op een focus op multi-strategie en defensieve mandaten bij hogere volatiliteit en minder diversificatie tussen aandelen en obligaties.