Hoe vermogensbeheerders kunnen beleggen voor een natuurpositieve toekomst
15 december 2023
Het proactief introduceren van natuurpositiviteit in portefeuilles is een manier voor beleggers om de veranderende regelgeving, veranderingen in het publieke sentiment en de gevolgen van een veranderende natuur voor te blijven.
Puglia, een prachtige regio in de hak van Italië, is verantwoordelijk voor ongeveer de helft van de olijfolieproductie van het land1. Een per ongeluk geïntroduceerde bacterie, Xylella fastidiosa2, heeft echter miljoenen olijfbomen gedood en het lokale landschap veranderd in een grimmige vertoning van biodiversiteit3 verlies en de negatieve economische gevolgen ervan. Terwijl boeren van nature verschillende olijfboomsoorten verbouwen, was deze genetische diversiteit, die geschikt is voor lokale plagen, niet opgewassen tegen een invasieve soort uit Centraal-Amerikaanse koffieplanten. Klimaatverandering speelt ook een rol bij dit biodiversiteitsverlies, waarbij infecties minder vaak 'koud genezen' zijn tijdens milde winters en droogte de schade aan geïnfecteerde olijfgaarden verergert.
Wij geloven dat de natuur de komende jaren een prominent ESG-thema zal worden voor vermogensbeheerders en bredere financiële markten. Aangezien meer dan de helft van het wereldwijde bbp afhankelijk is van stabiliteit binnen de natuur4verlies van biodiversiteit vormt aanzienlijke systemische bedreigingen en verdient de aandacht van beleggers.
Wij zijn van mening dat het beleggingsbeleid dat is ontworpen om de klimaattransitie te navigeren (de overgang naar een koolstofarme economie) ten minste het doel van natuurpositiviteit moet omvatten. Dit is van vitaal belang om biodiversiteitsverlies om te keren, wat fundamenteel is voor het bereiken van een succesvolle klimaattransitie.
-
Natuur-positief
Activiteit die is afgestemd op het herstel en de regeneratie van ecosystemen, soorten en natuurlijk kapitaal en die met name niet schadelijk is voor de natuur -
Natuurlijk kapitaal
De verzameling van hernieuwbare en niet-hernieuwbare activa die de natuur levert en die dienen als hulpbronnen of diensten voor mensen en economische systemen -
Biodiversiteit
De verscheidenheid aan levende wezens op aarde, inclusief de variabiliteit binnen en tussen soorten, en binnen en tussen ecosystemen
Wij adviseren vermogensbeheerders om proactief te zijn in het integreren van natuur en biodiversiteit in hun portefeuilles, om verschillende fundamentele redenen.
De Taskforce voor Nature Related Disclosures (TNFD)5Zo heeft, in september 2023 zijn definitieve kader vrijgegeven met als doel de natuur te integreren in de beginselen van strategische planning, risicobeheer en activatoewijzing, en de kapitaalstromen om te leiden naar een natuurpositieve economie. De verordening van de Europese Unie inzake ontbossingsvrije producten is in 2023 in werking getreden. Het vereist dat bedrijven die producten verkopen in of exporteren uit de EU vanaf eind 2024 due diligence uitvoeren om te bevestigen dat ze niet afkomstig zijn van grond die na 31 december 2020 is ontbost of afgebroken. Hoewel de wetgeving in beide gevallen Europees is, is het redelijk om te verwachten dat andere regio's zich houden aan de regelgeving met betrekking tot natuuractiva.
Beleggers moeten reageren en klaar zijn voor de komende regelgeving. Velen hebben al vooruitgang geboekt bij het ontwikkelen van processen om klimaattransitierisico's in hun portefeuilles aan te pakken. Ze moeten nu kijken naar het ontwikkelen van een holistische benadering die natuurgerelateerde risico's omvat en potentiële beleggingskansen identificeert.
Regeneratieve processen, agritech, agrobosbouw (het planten van bomen langs grenzen of in met gewassen) en gemengd landgebruik kunnen allemaal een belangrijke rol spelen bij het verbeteren en ontwikkelen van landbouwpraktijken, met mogelijk aantrekkelijke beleggingskenmerken. Wij geloven dat dergelijke strategieën belangrijke onderdelen kunnen worden van een bredere natuurlijke kapitaalallocatie.
Het universum van oplossingen voor beleggers breidt zich uit. Het World Economic Forum schat inderdaad dat beleggingen met natuurpositieve resultaten jaarlijks $ 10 biljoen aan fondsen kunnen aantrekken, waardoor tegen 2030 395 miljoen banen worden gegenereerd6.
De kaders voor het opnemen van natuur- en biodiversiteitsoverwegingen in beleggingsportefeuilles zijn nog in opkomst. Toch zijn er vier onmiddellijke acties die vermogensbeheerders vandaag kunnen ondernemen om te beginnen.
-
1. Bekijk uw ESG-overtuigingen en -beleid opnieuw
We raden vermogensbeheerders aan om de verbanden tussen natuur en klimaat te begrijpen en naast hun klimaatdoelstellingen ook de natuur te overwegen. Dit kan worden gedaan via een overtuigingsworkshop die helpt bij het definiëren van beleid rond de natuur en hoe natuurpositiviteit kan worden opgenomen in beleggingsdoelstellingen.
Natuur en biodiversiteit zijn intrinsiek verbonden met klimaatverandering. Er kan geen oplossing zijn voor klimaatverandering, tenzij natuurlijke ecosystemen over de hele wereld worden hersteld. Het opnemen van natuur- en biodiversiteitsoverwegingen in het klimaatbeleid is noodzakelijk voor beleggers, en daardoor kunnen sommige gevolgen van de klimaattransitie worden vermeden. Beslissingen zijn echter complex en kunnen schadelijk zijn voor strategieën, rendementen, reputaties en het milieu als ze onbedoelde gevolgen hebben.
Het is bijvoorbeeld mogelijk dat goedbedoelde opwekking van hernieuwbare energie, zoals hydro-elektrische systemen, diep negatieve effecten heeft op het natuurlijke milieu. Zonder de juiste informatie voorafgaand aan de beleggingsbeslissing zouden beleggers kunnen ontdekken dat een oplossing voor een waargenomen probleem een ander probleem creëert of verergert.
Beleid dat positief is voor de natuur zal waarschijnlijk helpen om de klimaattransitie vooruit te helpen. Vermogensbeheerders moeten daarom overwegen om doelen te stellen om dit thema toe te wijzen als onderdeel van hun algemene toewijzing aan klimaatoplossingen. Vermogensbeheerders met netto-nul doelstellingen moeten natuurpositieve doelen opnemen in hun strategieën, gezien de essentiële rol die het biodiversiteitsherstel en het ecosysteemgesprek spelen bij het bereiken van netto nul uitstoot.
-
2. Betrokken zijn bij natuurgerelateerd beleggingsbeheer
Beleggingsbenaderingen moeten ervoor zorgen dat de rentmeesterschapsactiviteiten van onderliggende vermogensbeheerders worden gemonitord en ESG-thema's zoals natuur of klimaat worden geïdentificeerd.
Beleggingsbeheer is een essentieel instrument dat vermogensbeheerders kunnen gebruiken om natuurpositiviteit in hun beleggingsportefeuilles te bevorderen. Verschillende industrie-initiatieven kunnen dit ondersteunen, met name de Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD).
Wanneer vermogensbeheerders activa van klanten beleggen via externe beleggingsbeheerders, is het belangrijk om te begrijpen hoe deze onderliggende beheerders omgaan met natuurgerelateerde onderwerpen om ervoor te zorgen dat ze verantwoordelijke beheerders van beleggerskapitaal zijn. We raden vermogensbeheerders aan om informatie te verzamelen over hoe hun beleggingsbeheerders namens hen stemmen en betrokken zijn. Tijdens dit proces moeten ze thema's op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur zo duidelijk mogelijk scheiden. Dit helpt bij het identificeren van opdrachten die relevant zijn voor de natuur.
-
3. De blootstelling van uw portefeuille aan natuurgerelateerde risico's beoordelen
We raden vermogensbeheerders aan een natuurgerichte audit van hun vermogensbeheerders uit te voeren en hun blootstelling aan natuurgerelateerde risico's te evalueren door blootstellingen van portefeuilles aan de TFND-prioritaire sectoren te identificeren.
Vermogensbeheerders moeten overwegen een audit van hun beleggingsbeheerders uit te voeren om te zien welk beleid ze hebben om natuurgerelateerde risico's te beheren. De audit moet ook bepalen of onderliggende vermogensbeheerders voldoende middelen hebben ingezet om deze risico's te beheersen. We raden u aan de volgende checklist te gebruiken:
- Beschikt de leidinggevende over een natuur/biodiversiteitsbeleid, of verwijst zijn klimaatbeleid naar natuur/biodiversiteit?
- Kan de manager bewijs leveren dat hij/zij met portefeuillebedrijven samenwerkt over de aard/biodiversiteit om natuurpositieve resultaten te leveren?
- Houdt de beheerder rekening met natuur-/biodiversiteitsrisico's bij het nemen van beslissingen over beleggingstoewijzing?
- Produceert de manager enige natuur-/biodiversiteitsrisicometrieken voor zijn portefeuilles?
- Neemt de manager deel aan belangrijke ESG-initiatieven gericht op klimaat (bijv. het Net-Zero Asset Managers Initiative) of natuur (bijv. het TNFD Forum)?
-
4. Overweeg een toewijzing aan natuurlijke kapitaalkansen
Er is een groeiende kans in natuurlijk kapitaal en sommige vermogensbeheerders wijzen toe aan ideeën die een positieve impact willen hebben door natuurlijke ecosystemen te beschermen of te herstellen.
De kansen voor beleggingsstrategieën gericht op natuurlijk kapitaal en biodiversiteit (d.w.z. producten en oplossingen die specifiek gericht zijn op uitdagingen op het gebied van natuurlijk kapitaal) zijn relatief nieuw, maar groeien snel. Vanwege de complexiteit van sommige van de beleggingsstructuren en de relatief korte staat van dienst van veel van de fondsen, adviseren we vermogensbeheerders om grondig due diligence uit te voeren op mogelijke beleggingen.
Vermogensbeheerders onderscheiden zich door te investeren in oplossingen om biodiversiteitsverlies te beperken, en door te investeren in bedrijven die hun toeleveringsketens doorlopen om een netto positieve impact op biodiversiteit te garanderen.
De meest voorkomende thema's in biodiversiteitsstrategieën omvatten de volgende kwesties: afvalbeheer, de circulaire economie, duurzame bosbouw en landbouw, natuurlijk kapitaal, hernieuwbare energie, energie-infrastructuur en efficiëntie, duurzame verpakkingsoplossingen en oceaan en water.
De meeste beleggingsideeën die we in de markt zien, bevinden zich binnen de publieke aandelen en private markten/real asset spaces.
Werken met natuurlijk kapitaal
Een proactieve houding ten opzichte van natuurpositiviteit gaat niet alleen over het voorbereiden op toekomstige risico's, maar over het positioneren om potentiële kansen te grijpen uit trends naarmate ze zich ontwikkelen.
Naarmate de natuur snel een belangrijk beleggingsthema wordt, begrijpen we de toenemende financiële relevantie van biodiversiteit in uw activawaarderingen en blootstellingen. We werken samen met klanten omdat ze overwegen om deze elementen in hun portefeuilles te integreren. Dit doen en natuurpositiviteit in de toekomst omarmen in beleggingsstrategieën kan een belangrijke manier zijn om ervoor te zorgen dat we ons allemaal positiever kunnen voelen over de toekomst van de natuur.