Dette indhold er kun til institutionelle investorer og til informationsformål. Det indeholder ikke investerings-, økonomisk, juridisk, skattemæssig eller eventuel anden rådgivning og bør ikke anvendes til dette formål. Materialerne er ikke skræddersyet til din personlige og/eller økonomiske situation. Hvis du har brug for rådgivning baseret på dine specifikke omstændigheder, skal du kontakte en professionel rådgiver. Udtrykte meninger tilhører talerne pr. datoen for optagelsen, kan ændres uden varsel og afspejler ikke nødvendigvis Mercers meninger.

Slut dig til os, da Eimear Walsh, Head of Investments for Europe, tager dig med til Mercer Global Investment Forum i Dublin, hvor vi dykker dybt ned i private markeders verden.

Væksten på de private markeder giver mange muligheder, men succes kan afhænge af tilpasningsevne og evnen til at gribe de rigtige muligheder. At navigere i denne arena kræver smidighed, et skarpt øje for at identificere de mest lovende udsigter og evnen til at trives i et konkurrencepræget miljø.

I denne episode får Eimear følgeskab af Mercers kolleger David Scopelliti og Michael Butler, og sammen gennemgår de mulighederne i det private markedslandskab, og hvad det betyder for forskellige typer investorer.

Nylige markedserfaringer har fremhævet vigtigheden af, at forsikringsselskaber konstruerer robuste porteføljer, der ikke kun understøtter deres primære forretning, men også giver dem mulighed for at reagere på udviklende markedsrisici og -muligheder.

I denne episode får Marieke de Roo selskab af Francesco Martorana, Chief Investment Officer hos Generali og Mercer-kollegaen David Morrow, der bor fra Global Investment Forum i Dublin. Sammen pakker de ud, hvad det betyder at opbygge agile porteføljer i dagens forsikringslandskab og diskuterer, hvordan forsikringsselskaber kan navigere i den stadigt skiftende markedsdynamik og gribe potentielle muligheder.

Tag med os, da Mark McNulty, Europas velstandsleder, tager dig med til Mercer Global Investment Forum i Dublin for at diskutere temaet for dette års Forum "En tidsalder med smidighed".

I denne episode får Mark selskab af Mercer-kolleger, Garvan McCarthy og Jo Holden for at udforske de vigtigste resultater fra vores nylige Themes and Opportunities 2024-rapport og diskutere de strategier og indsigter, der kunne hjælpe investorer i denne alder af smidighed.

I denne episode tager vores vært Mark McNulty, Europe Wealth Leader, dig live til Mercer Global Investment Forum i Dublin. Sammen med Rich Nuzum og Jo Holden udforsker de virkningen af misinformation og misinformation på investeringslandskabet.

Misinformation blev identificeret som den største risiko i World Economic Forums Global Risks Report, hvilket gør det til et emne, der kræver vores opmærksomhed. Tag med os, når vi dykker ned i udfordringerne ved at kvantificere og vurdere disse risici på investeringsområdet, især i lyset af hurtigt udviklende informationsstrøm og integrationen af AI i investeringsprocesser.

I denne episode får Global Alternatives Leader Raelan Lambert selskab af tre værdsatte gæster: Billy Charlton, der deler sine tanker om private equity perspektiv; David Scopelliti, der giver indsigt i privat gæld; og Dave McMillan, der diskuterer implementeringen af hedgefonde i porteføljer. Sammen giver de et overblik over Alternative investeringslandskab og diskuterer de vigtigste overvejelser for investorer i 2024. 

I denne episode får Texas Hemmaplardh, US Not-for-Profit Investment Leader selskab af Olaolu Aganga, US Chief Investment Officer og Shane Brereton, Senior Investment Consultant, Australien for at diskutere de kritiske spørgsmål, der står over for begavelse og fundament (E&F) investorer rundt om i verden og dele praktiske takeaways for E&F'er navigerer i det stadigt skiftende investeringslandskab.

Sammen undersøger de også de udfordringer og muligheder, der opstår som følge af den dynamiske karakter af langsigtede investeringer, herunder inflationens indvirkning på langsigtede investeringer, private og unoterede aktivers rolle i porteføljespredning og vigtigheden af at tilpasse investeringsmål med skiftende markedsforhold.

Efter World Economic Forum i Davos i 2024 blev Pat Tomlinson, præsident i Mercer og Nick Studer, CEO for Oliver Wyman ansat hos Amy Barnes, Head of Sustainability and Climate hos Marsh, for at pakke nogle af de vigtigste temaer ud på jorden.

De diskuterer, hvorfor virksomheder skal være mere konkurrencedygtige i et mere dæmpet vækstmiljø; hvordan sundhedsadgang er blevet et prioriteret emne for et stigende antal arbejdsgivere; og hvorfor virksomheder skal tænke mere på politiske risici, der går ind i 2024.

Du kan finde alle de rapporter, der er nævnt i denne podcast, på Marsh McLennans hjemmeside på www.marshmclennan.com

I denne episode undersøger vi skæringspunktet mellem mangfoldighed, lighed og inklusion i forsyningskæder og dykker ned i den afgørende rolle, som DEI spiller i udformningen og transformeringen af forsyningskæder til det bedre. Cara Williams, Global ESG og Sustainability Leader for Mercer, har sammen med Kevin Davidson, Director, Esprit de Corps Consulting Ltd., Phil Styles, Diversity Supply Chain Leader, Mercer og James Crask, Head of Strategic Risk Consulting & Supply Chain Risk Advisory Leader, Marsh. Sammen udforsker de udfordringer, muligheder og bedste praksis for at skabe inkluderende og bæredygtige forsyningskæder, der kan gavne både virksomheder og lokalsamfund. 

I året siden den tidligere COP i Egypten er der kun sket få fremskridt i tilpasningen af skaleringen.

Amy Barnes, Head of Sustainability and Climate Change Strategy hos Marsh, får selskab af James Crask, Head of Strategic Risk Consulting hos Marsh UK, og Rob Bailey, Partner hos Oliver Wyman, med speciale i klima og bæredygtighed.

Sammen deler de indsigt i at navigere i udfordringerne og gribe de muligheder, som klimaforandringerne giver. Undersøg også, hvordan organisationer både kan opbygge og omfavne modstandsdygtighed ved at forudse potentielle forstyrrelser, kvantificere risici og udvikle responsplaner.

For mere information om Marsh McLennans tilstedeværelse på COP28, kontakt teamet på mercerinvestmentsolutions@mercer.com eller besøg https://www.marshmclennan.com/pages/COP28.html

Mercer er stolt af sine ESG-forpligtelser, som rapporteres af Marsh McLennan, samt dens ansvarlige investeringspolitik og TCFD-rapport. 

For yderligere oplysninger, besøg www.mercer.com/investing-sustainably eller  www.marshmclennan.com/about/esg.html

I denne episode satte Helga Birgden og Hill Gaston sig sammen med Debbie Fielder, vicedirektør for Clwyd Pension Fund for at dykke ned i overgangsemnet.

Sammen udforsker de den afgørende rolle, investorer spiller i at drive overgangen til en netto-nul-økonomi, og hvordan de effektivt kan styre investeringsrisici, gribe muligheder og søge at afbøde virkningerne af klimaændringer.

Læs hele rapporten om overgangen i dag her .

For mere information om Marsh McLennans tilstedeværelse på COP28, besøg websiden her eller kontakt teamet på  mercerinvestmentsolutions@mercer.com.

Mercer er stolt af sine ESG-forpligtelser, som rapporteres af Marsh McLennan, samt dens ansvarlige investeringspolitik og TCFD-rapport. 

For yderligere oplysninger, besøg https://www.mercer.com/investing-sustainably eller https://www.marshmclennan.com/about/esg.html

Vores nuværende langsigtede syn på verden og den potentielle økonomiske og sociale udvikling for at holde øje med falder i tre temaer: 

• Ændring af regime — enkeltstående, åbne paradigmeskift i forhold
• Supercykler – forhold, der forventes at vare ved i flere markedscyklusser
• Megatrends – overgange i flere årtier, der gradvist men støt materialiserer sig

I denne episode sætter Jo Holden sig sammen med Nick White og Matt Scot for at udforske de temaer og muligheder, vi mener, investorer bør overveje i 2024 og fremover.

Læs hele rapporten her.

Klimarelaterede risici er stigende globalt, med oversvømmelser, der engang blev betragtet som en ud af 200-års begivenheder, der forekommer hyppigere og påvirker både avancerede og udviklingsøkonomier.

I første episode i vores COP28-serie satte Andrew Bailey, Principal i Oliver Wymans regerings- og offentlige institutioners praksis sig sammen med Julian Enoizi, administrerende direktør for Guy Carpenter, Europa. Sammen dykker de ned i de udfordringer, som klimaforandringerne skaber, og undersøger de potentielle foranstaltninger, som både den offentlige og private sektor kan træffe for at løse disse problemer.

For mere information om Marsh McLennans tilstedeværelse på COP28, besøg websiden her eller kontakt teamet på  mercerinvestmentsolutions@mercer.com.

Mercer er stolt af sine ESG-forpligtelser, som rapporteres af Marsh McLennan, samt dens ansvarlige investeringspolitik og TCFD-rapport. 

For yderligere oplysninger, besøg https://www.mercer.com/investing-sustainably eller https://www.marshmclennan.com/about/esg.html

I denne episode får David Morrow følgeskab af Tamsin Coleman og Niall Clifford til at dykke ned i privat kredit og dens voksende interesse blandt forsikringsselskaber i dagens dynamiske finansielle landskab. 

Igennem hele undersøgelsen undersøger de den seneste udvikling på det private kreditmarked og diskuterer de potentielle muligheder for forsikringsselskaber inden for denne aktivklasse, samtidig med at de tager fat på de potentielle udfordringer, de måtte stå over for, herunder navigering i lovgivningsmæssige kompleksiteter, håndtering af operationelle kompleksiteter og integration af ESG-principper.

I denne episode dykker vi ned i en verden af enkeltfamiliekontorer, hver især en særskilt enhed med sit eget sæt strukturer, mål og intern dynamik. For at udforske får Paul Fleming selskab af Beth Johnson og Michel Meert, da de kaster lys over de udfordringer og muligheder, der i øjeblikket definerer Single Family Office-landskabet.

Diskussionen omfatter rollen som styring, successionsplanlægning og det stadigt voksende landskab af langsigtede investeringstendenser, herunder vedtagelsen af konsekvensdrevne strategier.

I en tid, hvor folk lever længere end nogensinde før, er det afgørende for virksomheder, regeringer og enkeltpersoner at genoverveje deres strategier for planlægning af de senere stadier af livet. 

I denne episode vil vi dykke ned i begrebet lang levetid økonomi ser på tre grundlæggende søjler: livskvalitet, formål og finansiel modstandsdygtighed, præsenteret i den seneste rapport "Living Longer, Better: Forståelse Longevity Literacy," en samarbejdsindsats mellem World Economic Forum og Mercer.  

For at udforske disse indsigter får Graham Pearce følgeskab af Ramsey Alwin, præsident og administrerende direktør, National Council on Aging, Haleh Nazeri, Longevity Lead på World Economic Forum og Lin Shi, global konsulent hos Mercer udstationeret som en kollega til WEF.  

Læs hele rapporten her

I denne episode er fokus på formueforvaltning, især porteføljekonstruktion. Conor Power får selskab af Marieke de Roo og Rebecca Jacques for at udforske et grundlæggende spørgsmål: Hvordan kan formueforvaltere designe porteføljer, der giver bedre resultater for deres kunder?

Midt i denne udforskning opstår et centralt tema: modstandsdygtighed. Mens ukonventionelle i porteføljediskussioner har de seneste år set en kaskade af kriser - fra pandemier til inflation og geopolitisk uro. Med denne baggrund har vi en kernetro: overhængende usikkerhed kræver beredskab. Rigdomsledere, der tilfører modstandsdygtighed i porteføljer, kan navigere i risici og gribe muligheder forude, lytte til hele episoden for at finde ud af hvordan.

Boutros Thiery og Stephanie Thomes taler med Chris Bewley om, hvordan stigende satser har støttet et omdrejningspunkt for fast indkomst for forsikringsselskaber. Efter et årti med at søge efter afkast er aktivklassen igen en attraktiv indtægtskilde for investorer. Mens hurtige rentestigninger har efterladt nogle med urealiserede tab på eksisterende fastfortjenestetildelinger, støtter Mercer dem, der udforsker stadig mere forskelligartede private markedsinvesteringer, der kunne tilbyde adgang til højere varigheder og højere afkast eller frigøre likviditeten for at bøje sig til markedsforholdene, efterhånden som de udvikler sig.

Mercers globale leder af privat gæld, David Scopelliti, får selskab af Joe Abrams, leder af privat gæld, Europa, og Tamsin Coleman, vicechef for privat gæld, Europa for at udforske det nuværende private gældslandskab. De diskuterer markedsudvikling og volatilitet og deler indsigt i porteføljeopbygning og overvejelser for lederudvælgelse. Hold dig opdateret til slutningen for hurtige overraskelsesspørgsmål fra David.

Overgang, transformation og innovation er de tre ord i toppen, når det kommer til Impact Investing lige nu, men hvordan kan investorer begynde at implementere Impact Investing i deres porteføljer?

I denne episode får Angelika Delen, Global Head of Impact Investing følgeskab af Silvia Ruprecht, Senior Policy Advisor hos Swiss Federal Office of Environment og Cara Williams Global, Head of ESG and Sustainability, som kan udforskes.

Sammenbruddet af Silicon Valley Bank (SVB) har unnerved investorer over hele verden, hvilket øger obligationspriserne, banker på aktier og øger frygten for smitte. Midt i opstanden styrtede Credit Suisse-aktierne ned og samledes derefter, men markedsstemningen forbliver febril. I vores særlige podcast får Jo Holden, Mercers Global Head of Investment Research and Advisory, selskab af David Scopelliti, Global Head of Private Debt, og Rupert Watson, Head of Asset Allocation, for at diskutere indvirkningen af SVB's svigt på private og offentlige finansielle markeder, og om vi mener, at uroen i banksektoren kan begrænses. De udforsker den afgørende rolle, som god regeringsførelse spiller i opbygningen af robuste investeringsstrategier, der er i stand til at modstå en uforudsigelig fremtid.

På trods af den udfordrende makroøkonomiske baggrund kan der være muligheder inden for fast ejendom for at få eksponering for tendenser, der former fremtiden, såsom overkommelige boliger.

Zeenat Patel, Alternative Investments Lead hos Mercer, får selskab af Hannah Marshall, som er ansvarlig for CBRE IM's paneuropæiske boligindvirkningsstrategier og Anne Koeman-Sharapova, der leder Mercers bestræbelser på investering i fast ejendom og due diligence i Europa og Storbritannien for at diskutere.

Nu søger investorer mere end nogensinde at tackle systemiske ubalancer ved at øge mangfoldigheden i deres organisationer og øge DEI med deres investeringsporteføljer.

For at undersøge, hvordan både investorer og ledere nærmer sig dette, får Alexa Shanks, leder af mellemmandsrelationer, Mercer UK selskab af Stephen Deane, porteføljechef og partner hos Skerryvore Asset Management og Terrance Jones, lederforskning, Mercer US for at diskutere.

Natur som ESG-tema er ved at blive fremtrædende, og forbindelsen mellem naturen og investorernes klimastrategier bliver tydeligere.

I denne episode får Andrew Lilley, Sustainable Investment Head, Continental Europe selskab af Kate Brett, Global Intellectual Capital Lead for Sustainable Investment og Sarika Goel, Head of Sustainable Investment Manager Research, for at udforske markedsudviklingen og tendenserne for naturen samt de mulige handlinger for investorer i dag.

2022 var ikke et år for obligationsinvestorer - men med inflationen, der begynder at rulle over, en stærk start på året, og obligationer, der nu tilbyder de indkomstniveauer, vi ikke har set i 20 år, ser 2023 langt mere optimistisk ud.

Aisling Doherty, Senior Fixed Income Portfolio Manager hos Mercer, får selskab af Ella Hoxha, Senior Investment Manager, Pictet Asset Management og Samantha Milner, Head of U.S. Liquid Credit, Ares Management, for at diskutere udsigterne på tværs af obligationsmarkeder for det kommende år, og hvordan porteføljer bedst positioneres for at drage fordel af de indtægter og afkast, der tilbydes.

2022 vil gå ned i historien som uforudsigelig og uden fortilfælde. Det startede med en masse optimisme, så begyndte geopolitisk uro, inflationen tog fart, markederne blev solgt, og æraen med billige penge sluttede effektivt.

For at få mening ud af det hele får Rachel Volynsky, CIO i Canada og Global Chair of Equities selskab af Rupert Watson, Head of Asset Allocation, Europa og Cameron Systermans, Head of Asset Allocation, Asien.

I denne episode mødes Mercer-kolleger og deres gæst Urs Bolt,  produktchef i Digital Banking og Wealth Management, for at diskutere nøgleresultaterne fra 2022 global wealth management investment survey samt de mulige handlingspunkter for at hjælpe formueforvaltere over hele verden med at tage det næste skridt på deres kunde- og vækstrejse.

De udtrykte udtalelser er talernes fra datoen for offentliggørelsen, kan ændres uden varsel og afspejler ikke nødvendigvis Mercers meninger.

Læs undersøgelsens resultater her

Inge West, Sustainable Investment Specialist in Mercer’s Investment Solutions team får selskab af Helga Birgden, Global Chair on Sustainable Investment at Mercer og John Green, Global Chief Commercial Officer of Ninety One, for at undersøge, hvordan kapitalforvaltere støtter klimaomstillingen og få praktiske indsigter i, hvordan global kapital kan udnyttes til at målrette lokale klimaudfordringer.

Vi optog denne episode som en del af en podcastserie i anledning af COP27. Hver episode illustrerer bredden og dybden af Marsh McLennans klimakapaciteter. De problemstillinger, der omhandles i hele serien, omfatter investeringsomstilling, forsikringssektorens rolle i klimatilpasning, lokalsamfund og virksomheders eksponering for fysiske risici, og hvordan virksomheder skal håndtere forbindelsen mellem klima og natur.

Max Messervy, Head of Sustainable Investment, Americas, får selskab af Rich Nuzum, Executive Director, Investments, Global Chief Investment Strategist og Cara Williams, Global Head of ESG and Sustainability, Wealth Management and Multinational Client Lead for Wealth, for at reflektere over, hvad der inspirerede dem mest på COP27. De taler også om de centrale temaer, der opstod i Egypten, og de erfaringer, som institutionelle investorer bør tage med sig efter konklusionerne fra COP27.

Vi optog denne episode som en del af en podcastserie i anledning af COP27. Hver episode illustrerer bredden og dybden af Marsh McLennans klimakapaciteter. De problemstillinger, der omhandles i hele serien, omfatter investeringsomstilling, forsikringssektorens rolle i klimatilpasning, lokalsamfund og virksomheders eksponering for fysiske risici, og hvordan virksomheder skal håndtere den uløselige forbindelse mellem klima og natur.

Læs undersøgelsens resultater her

Idet 2022 nærmer sig sin afslutning, står forsikringsselskaber over for betydelige pristab på tværs af deres porteføljer, især inden for fastforrentede afkast med lang varighed. I den nærmeste fremtid ser vi risikoen for en global recession, nøgletal der topper, vedvarende inflation og energikriser, især i Europa.

Vi undersøgte for nylig forsikringsmarkedet over hele verden for at finde ud af, hvad deres vigtigste bekymringer, udfordringer og muligheder er inden for deres investeringsporteføljer, og hvordan de planlægger at tackle disse. Med disse konklusioner i tankerne har vi produceret, hvad vi mener bør være de vigtigste overvejelser for forsikringsselskaber i 2023.

For at diskutere konklusionerne og overvejelserne får Colin Tipping, Head of Insurance Solutions får selskab af by Eryn Bacewich fra USA teamet og William Gibbons fra UK/Europe teamet.

Hvor er vi nu, idet vi når slutningen af 2022? Økonomier er overophedet og er begyndt at sænke tempoet, med nogle potentielt allerede i recession. Er vi der endnu? Vil stramninger af pengepolitikker føre til en dyb recession?

Samantha Davidson, US OCIO Leader får selskab af Rupert Watson, Head of Asset Allocation, Europe og Anthony Brown, Director of Capital markets in the US hos Mercer for at diskutere dette. 

2022 vil helt sikkert blive husket som betydningsfuldt, og det kan tage lidt tid at forstå konsekvenserne af de begivenheder, der fandt sted i år. Enhver af disse begivenheder ville individuelt sandsynligvis have haft en dybtgående indvirkning på markederne, både offentlige og private. Men i kombination har disse begivenheder sammen med andre relevante faktorer helt sikkert revet tæppet væk under markeder.

Billy Charlton, Global Head of Private Markets Data Analytics and Research får selskab af Amarik Ubhi, Global Head of Infrastructure og David Scopelliti, Global Head of Private Debt, for at diskutere, hvordan disse væsentlige begivenheder påvirker forskellige private markedssegmenter, og hvad vi forventer, at deres konsekvenser bliver i 2023.

2022 bragte en kombination af indbyrdes forbundne udfordringer for alle investorer, herunder legatfonde og fonde, fra geopolitiske konflikter til høj inflation, forsyningskædeproblemer til omskiftelighed på det finansielle marked.

I denne episode får Cori Trautvetter selskab af Gilles Lavoie og Gareth Donegan for at udforske, hvad vi mener er de vigtigste overvejelser for legatfonde og fonde i 2023. De udforsker også de tilgange, der kan støtte legatfonde og fonde i at navigere gennem dem for at opnå langsigtet succes, samtidig med at de forvalter kortsigtede forstyrrelser.

Det sidste årti var et af de bedste nogensinde for traditionelle 60/40-porteføljer, men en kraftig stigning i makroøkonomisk omskiftelighed forårsagede et brat ophør af denne succesfulde periode.

For at undersøge, hvilken effekt dette har haft på finansielle formidlere globalt, får Conor Power selskab af Gregg Sommer og Adeline Tan, idet de også diskuterer, hvad vi mener er de vigtigste overvejelser for finansielle formidlere, idet vi går ind i 2023.

Denne episode har til formål at give et overblik over forsikringsbranchens rolle i at fremme modstandsdygtighed over for klimaændringer med særligt fokus på reduktion af risiko, finansiering og incitamenter til forudgående reduktion af klimarisiko inden hændelser og tilpasningsforanstaltninger. Den udforsker også det spændende nye initiativ, der forfølges af FN’s Race to Resilience-enhed for at fremskynde og skalere disse bestræbelser.

I spidsen for diskussionen er Francis Bouchard, Managing Director for Climate for Marsh McLennan’s Advantage-enhed, der får selskab af Dr. Swenja Surminski, Managing Director, Climate, Marsh McLennan – og long-time Peruvian climate negotiator and UN Resilience Hub official Jorge Gastelumendi

Vi har oplevet betydelige omvæltninger på de globale markeder i de sidste tolv måneder med en kombination af genoprettelse efter pandemien, regionale konflikter, forsyningskædeudfordringer og teknologiske fremskridt, der har en dybtgående indvirkning på verden omkring os.

Indvirkningen af disse begivenheder ligner nyere historie og giver os mulighed for at trække på disse erfaringer og tilpasse porteføljer til det nuværende landskab.

I denne episode taler Jo Holden, Global Head of Investment Research taler med Nick White, Global Strategic Research Director og Matt Scott, Senior Investment Research Specialist, om de temaer og muligheder vi mener investorer skal være opmærksomme på når de tager beslutninger for 2023 og frem.

Blokeringen af Suez-kanalen i maj 2021 viste sårbarheden af globale forsyningskæder over for forstyrrelser i verdens kanaler og vandveje. Skibsfartens karakteristika – levering lige akkurat i tide – betyder, at der er begrænset redundans, og denne type ruter bliver flaskehalse for overlappende risici. Med stigende tilfælde af forstyrrende vejrhændelser drevet af klimaændringer skal der fokuseres mere på at forstå disse potentielle kritiske sammenbrudpunkter.
 

Nicholas Faull, Head of Climate and Sustainability, Risk and Innovation hos Marsh, får selskab af kollegerne Dr. Bev. Adams, Head of Climate and Catastrophe Resilience based in the UK og Scott Williams, ESG Coordinating Director for the Middle Eastern Africa-regionen, for at undersøge vigtigheden af dette casestudie.

I denne episode diskuterer Rachel Elwell, administrerende direktør for Border to Coast Pensions Partnership, deres rejse for at opnå energineutralitet inden 2050 med Mercers research-chefer, Rich Dell og Jo Holden. De undersøger også, hvordan man kan overvinde nogle af bekymringerne omkring at nå en 1,5-graders verden, og hvordan opnåelse af energineutralitet potentielt kan producere bedre investeringsresultater.

Formueforvaltere står over for en kombination af problemer, idet globale markeder går ind i endnu en periode med usikkerhed, mens deres kunder kræver bæredygtige afkast. Så hvordan håndterer de disse udfordringer?

I denne episode fik vi selskab af Mercer-medarbejdere og særlige gæster for at diskutere resultaterne fra den globale undersøgelse af formueforvaltningsinvesteringer i 2022, samt de mulige handlingspunkter for at hjælpe formueforvaltere over hele verden med at tage det næste skridt på deres kunde- og vækstrejse.

Udvikling er forandring, og selv om forandring kan være kontinuerlig, kan dens tempo variere over tid. Investeringslandskabet på private markeder har helt sikkert ændret sig gennem årene siden starten i 1940’erne og er vokset til at blive en ti billioner dollars-industri. 

For at diskutere den udvikling, vi har set gennem årene, får Zeenat Patel selskab af Claudia Zeisberger, professor i iværksætteri og familievirksomhed hos INSEAD og grundlægger af Global Private Equity-initiativet, og Billy Charlton, Mercers globale chef for analyse og research af private markeder.

Tilmeld dig for at høre mere fra Claudia og Billy på Mercers årlige konference om alternative investeringer her

I denne episode diskuterer Marg Franklin, Præsident og administrerende direktør for CFA Institute, 2022 Mercer CFA Institute Globale Pensionsindeks sammen med hovedforfatter David Knox, en seniorpartner hos Mercer.

Undervejs udforsker de resultaterne af årets indeks og diskuterer de væsentlige udfordringer og vigtige ændringer i pensionsbranchen inden for det sidste år. 

Mercers Damien Davis får selskab af Rebecca Myatt, en porteføljeforvalter hos First Sentier Investors, og Indira Sabitova, en porteføljeforvalter hos Mercer, for at udforske både de potentielle fordele ved børsnoteret infrastruktur, og hvad fremtiden bringer for aktivklassen. 

Frygten for recession er fremherskende overalt i øjeblikket. Den globale økonomi oplever en tilbagegang og vil sandsynligvis fortsætte med at gøre det på baggrund af høje råvarepriser, stigende renter og stramme finansielle forhold mere eller mindre overalt, hvor Kina er den bemærkelsesværdige undtagelse.

Centralbankerne menes at have undervurderet inflationsforventningerne og øger renten ganske aggressivt. Hvor de står over for en økonomisk cyklus, der er forskellig fra før i tiden, kommer de til at gøre det rigtigt, og hvad er omkostningerne, hvis de ikke gør?

I denne episode får Vanessa Hodge, chef for bæredygtighed og integration hos Mercer Storbritannien, selskab af Ashleigh Morris, administrerende direktør og medstifter af Coreo, og Jillian Reid, partner i Mercers globale team for bæredygtige investeringer, for at diskutere deres seneste dokument Investorgruppen om klimaændringer (Investor Group on Climate Change, IGCC) for investorer i den cirkulære økonomi. Jamie Butterworth, partner hos Circularity Capital, et specialiseret private equity-selskab, der giver adgang til investeringsmuligheder skabt af den cirkulære økonomi, deltager også i samtalen.

Vi undersøgte meninger og intentioner fra investorer i almennyttige organisationer fra hele verden om en række emner, herunder bæredygtighed, makroudfordringer, der afspejles i sektoren, stigningen i allokering til private markeder og udviklingen i retning af at søge tredjepartshjælp for at hjælpe dem med at overvinde udfordringer og nå målene for deres almennyttige organisation.

I løbet af denne episode får vi selskab af Mercer-medarbejdere og særlige gæster for at diskutere disse 4 vigtige overvejelser, der blev fremhævet i rapporten, samt mulige handlingspunkter.

For at gå direkte til nogle af de vigtige konklusioner, se kapitlerne nedenfor:

1:45 – Makroproblemer afspejlet i sektorens holdninger
19:22 – Private markeder – Den store migration
38:05 – Udlicitering – Navigering i fremtiden med den rette støtte
53:53 – Bæredygtighed – Lukning af kløften mellem etik og investeringsafkast

Inflationspresset, der begyndte at boble under Covid-krisen, er i fuldt udbrud, og centralbankerne bekæmper det ved at udvikle en økonomisk afmatning. Risici forbliver høje på nogle markeder, i andre er der grobund for optimisme og købsmuligheder.

Samantha Davidson, leder, US outsourced investeringsstyringssegment (OCIO) får selskab af Rupert Watson, chef for aktivallokering, Europa, og Anthony Brown, direktør for kapitalmarkeder, USA, for at diskutere de vigtigste konklusioner fra vores halvårsudsigter for 2022. 

Resultater af aktive aktiestrategier i Q1 2022 var udfordrende, hvilket førte til ugunstige relative afkast i kvartalet, og på en række områder, i løbet af de sidste 12 måneder. Dette har rejst spørgsmål om aktiv ledelse, og hvordan investorer skal reagere på dårlige relative afkast. Lyt med idet Suzanne Lubbe og Victoria Goh fra Mercers forvalter-researchteam, diskuterer, hvorfor de mener, at investorer ikke bør opgive aktiv ledelse, og hvad den bedste måde er til at tænke på de enkelte byggesten, når de opbygger aktieporteføljer med flere forvaltere.

Lyt med idet Rupert Watson, chef for aktivallokering, Europa, og Rachel Volynsky, informations- og it-chef (CIO) Canada, diskuterer udsigterne for aktier efter væsentlige fald i år.

Den amerikanske centralbank har været udsat for kritik for at være for langsom til at stramme økonomiske forhold og for ikke at lægge mærke til eller forstå, hvad der skete med inflationen. Med en recession, der synes uundgåelig for mange, diskuterer Rupert og Rachel, om de tror, vi er på vej mod en recession, men vigtigst af alt, om det vil være en dyb eller mild recession. Med et år med korrigerende aktiemarkeder og signaler om et afkast mod grundlæggende værdiansættelser, spørger vi, om der kommer mere, og vil FED gribe ind?  Hvor kan investorer finde muligheder på tværs af udviklede markeder, Kina og bredere nye markeder.

Rich Nuzum, præsident for investeringer og pensionering, Mercer, diskuterer sine synspunkter på Davos med den internationale kundechef, Mark McNulty. Lyt med, mens Rich deler erfaringer og nye ideer efter at have mødt administrerende direktører, regeringer, filantroper, venturekapitalister og iværksættere, der kan hjælpe med at tackle nogle af verdens største udfordringer.

Mange investorer mangler væsentlig erfaring med de private markeder og kræver derfor en vis forståelse af, hvordan de passer ind i deres porteføljer.

I denne episode får Amy Ridge selskab af Dr. Ashby Monk, direktør for research ved Stanford Universitys langsigtede investeringsinitiativ, og Billy Charlton, Mercers globale chef for dataanalyse og research af private markeder, for at diskutere nogle af de største problemer forbundet med private markeder, og hvad institutionelle investorer bør overveje, før de allokerer deres kapital.

Niveauet af porteføljebeskyttelse fra gældsinstrumenter af høj kvalitet, som generationer af investorer har sat deres tillid til, er der ikke længere. Investorer har brug for flere værktøjer i værktøjskassen. Guld og nogle valutaer kan beskytte godt, men er underlagt idiosynkratiske risici og er ikke-kontraktlige; deres beskyttelseskapacitet er hovedsageligt markedskonventioner eller tommelfingerregler. Kontraktmæssige tilgange til beskyttelse, især optioner knyttet til aktieindekser eller markedsvolatilitet, kan også være en god ide i dag, selvom disse kan skabe problemer med transaktionsomkostningerne (udgifter til optionspræmier), hvilket genererer et træk på afkast på vedvarende dynamiske markeder.

I betragtning af behovet for at styre en række eksponeringer dynamisk, er der en rolle for hedgefond-strategier, herunder makroforvaltere, som kan være bedre rustet til at navigere i en overgangsperiode. I betragtning af potentialet for højere korrelation mellem aktier og obligationer, er reduktion af eksponeringen for traditionel beta til fordel for strategier, der forventes at generere afkast uanset markedsretning, ikke en dårlig ide.

I denne episode får Deborah Wardle selskab af Dave McMillan og Dr. Sushil Wadhwani, investeringsdirektør for PGIM Wadhwani, for at diskutere nogle af de vigtigste spørgsmål omkring hedgefond-investeringslandskabet i øjeblikket, og samtidig besvare spørgsmålet om, hvorvidt hedgefonde er i gang med et comeback?

I denne episode får Angelika Delen følgeskab af impact investing-konsulent Charly Kleissner, ph.d. for at diskutere forskellen mellem impact og deep impact-investering, vigtigheden af gennemsigtighed og hvordan investorer skal arbejde sammen for at ændre finansiering i modsætning til bare finansieringsændringer.

Charly Kleissner er en impact-investor. Han mener, at den virkelige betydning af rigdom er at bidrage positivt til menneskeheden og planeten. Han er en leder i deep impact-bevægelsen, som ikke kun behandler symptomerne på vores svigtende økonomiske system, men dens grundlæggende årsager – med et niveau af bevidsthed, der er ikke-antropocentrisk. Han ser ikke impact-investering som en intellektuel øvelse, men som et udtryk for, hvem han virkelig er.

Hvorfor er vand, der er nødvendigt for livet på jorden, ikke vigtigere for investorers beslutningstagning?

I denne episode dedikeret til Jordens Dag får Mark Longbottom selskab af Helga Birgden og John Elmore-Jones for at diskutere deres seneste forskning i vigtigheden af vand som en kritisk ressource ved overvejelse af investeringer. De undersøger, hvorfor investeringer i beskyttelse af vand som absolut nødvendigt for mennesker og miljøet har brug for en presserende nulstilling, og de beskriver, hvilke tilgange investorer kan tage for at imødegå risikoen for at overse vigtigheden af at investere i vores planet.

Mercer har for nylig samarbejdet med Valuing Water Initiative, CDP og Water Footprint Network om et projekt, der skal øge vandrelateret gennemsigtighed og bevidsthed blandt finansielle institutioner.

Konflikten mellem Rusland og Ukraine skaber fortsat usikkerhed for investorer. Energipriser og inflation fortsætter med at stige globalt, og samtalen har vendt sig fra midlertidig inflation til muligheden for stagflation.

Lyt med idet Erin Lefkowitz og Rupert Watson diskuterer deres prognoser for rentesatser, inflation og markeder mere generelt og de mulige konsekvenser for porteføljer.

Bitcoin og guld sammenlignes ofte med hinanden, og Bitcoin er endda blevet omtalt som “digitalt guld”. I denne episode diskuterer Nick White, Matt Scott og vores særlige gæst Urs Bolt ligheder, forskelle og forhindringer, som Bitcoin står over for i forbindelse med at gøre det almindeligt blandt institutionelle investorer.

Den eskalerende konflikt i Ukraine har resulteret i vidtrækkende resultater for de finansielle markeder og den globale økonomi. Rich Nuzum, Præsident for investeringer og pensionering, Mercer, og Jo Holden, global chef for investeringsresearch, diskuterer konfliktens kort- og langsigtede konsekvenser for realøkonomien og for investeringsporteføljer, og hvad det betyder for energipriser, inflation og rentesatser. De leverer også en opvarmningssession til vores kommende årlig Mercers globale investeringsforum Europa den 28.-29. marts og tager et smugkig på de vigtigste emner, der vil blive dækket. De forklarer, hvordan de finder deres egne ideer til innovation, og vigtigheden af, at investeringsfagfolk samles som et fællesskab for at forme det globale investeringslandskab. Modereret af Annabell Mathiesen-Siem, administrerende direktør for Mercer Norway.

Konflikten mellem Rusland og Ukraine skaber stor usikkerhed for investorer og er en situation, der udvikler sig konstant. Konsekvenserne af konflikten og efterfølgende sanktioner fra globale ledere er vidtrækkende og forstås endnu ikke fuldt ud. Lyt med idet Susan McDermott, direktør for strategisk research i USA, og Rupert Watson, chef for aktivallokering, diskuterer den potentielle indvirkning på inflation, energipriser, handel og markeder generelt.

Ressourceomstillingen er et begreb, der henviser til de omfattende ændringer verden skal foretage på en måde, hvorpå den udtrækker anvendelser og bortskaffer sine ressourcer. Ressourcer, der spænder fra energi til mineraler til mad og vand og biodiversitet. CO2-udledninger har forståeligt nok været et centralt fokus for at undgå eller mindske klimakrisen. Der er dog behov for et bredere perspektiv for at kunne servicere næsten otte milliarder menneskers behov for mad, vand, boliger, arbejdskraft og transport på en bæredygtig måde. Biodiversitet, tilstrækkelige ferskvandsforsyninger og forvaltning af muldlaget er nødvendige for fødevaresikkerhed; mineraler til elbiler; og energi fra kilder som atomkraft og gas i betragtning af uregelmæssigheden af vedvarende energi. Kort sagt er der brug for en ressourceomstilling, ikke blot en energiomstilling. 

For at diskutere disse udfordringer får Nick White, global direktør for strategisk research, Mercer, selskab af vores 2 gæstetalere fra Impax Asset Management. Chris Dodwell, chef for politik og fortalervirksomhed, med over 25 års erfaring inden for klimaændringer i den offentlige og private sektor, bæredygtig energi og miljøpolitik og –regulering, og David Li, senior porteføljeforvalter, som er chef for både strategien for asiatiske miljømarkeder og strategien for asiatiske muligheder.

Rådgivere og deres kunder skal kunne tilpasse sig de udfordringer, der ligger forude. Mercer har identificeret fem områder, som finansielle formidlere skal overveje – områder, som vi mener er afgørende for langsigtet succes.

Læs artiklen om de vigtigste overvejelser for finansielle formidlere i 2022 her.

Tag den globale formueforvaltningsundersøgelse her.

Legatfonde og fonde står over for et miljø med høje værdiansættelser af aktier, ultralave fastforrentede indkomster og nylig inflation kombineret med bekymringer om miljømæssige og samfundsmæssige problemer.

I denne episode diskuterer vores specialister i almennyttige organisationer de mange udfordringer og muligheder, som vi mener, at legatfonde og fonde bør tænke på i 2022, og især, hvordan de kan beskytte og positionere dine investeringsaktiver.

Læs de vigtigste overvejelser for gaver og fonde i 2023-papiret her . 

Tag undersøgelsen om globale almennyttige organisationer her. 

Klimaændringer, sociale omvæltninger og global ustabilitet er uundgåelige for os som samfund – men hvad kan vi gøre som investorer?

I denne dybdegående podcast i to dele taler vi med en fremtrædende adfærdsforsker, Dr. Sweta Chakraborty, der forklarer, hvordan investorer kan skære igennem den – nogle gange foruroligende – støj for at se, hvor vores kapitalallokeringer kan gøre en reel forskel og hjælpe med at skabe en bedre verden for os alle. Investorer må ikke kun tænke på her og nu; de skal overveje de problemstillinger, der med størst sandsynlighed vil drive fremtidige økonomiske, sociale og politiske udviklinger på en måde, der giver dem mulighed for at træffe de beslutninger, der er nødvendige for at opfylde deres mål. Gennem overvejelser af disse vigtige tendenser og udfordringer mener vi, at investorer har den bedste chance for langsigtet succes.

Klimaændringer, sociale omvæltninger og global ustabilitet er uundgåelige for os som samfund – men hvad kan vi gøre som investorer?

I denne dybdegående podcast i to dele taler vi med en fremtrædende adfærdsforsker, Dr. Sweta Chakraborty, der forklarer, hvordan investorer kan skære igennem den – nogle gange foruroligende – støj for at se, hvor vores kapitalallokeringer kan gøre en reel forskel og hjælpe med at skabe en bedre verden for os alle. Investorer må ikke kun tænke på her og nu; de skal overveje de problemstillinger, der med størst sandsynlighed vil drive fremtidige økonomiske, sociale og politiske udviklinger på en måde, der giver dem mulighed for at træffe de beslutninger, der er nødvendige for at opfylde deres mål. Gennem overvejelser af disse vigtige tendenser og udfordringer mener vi, at investorer har den bedste chance for langsigtet succes.

Covid-19-krisen gravede et dybt økonomisk hul i 2020. Hvis 2021 var året, hvor hullet blev fyldt, bør 2022 se byggearbejdet begynde på den friskt nivellerede jord. I praksis har opsvinget ikke været så ligetil som metaforen måske antyder. Genindførelsen af restriktioner på tværs af mange store økonomier vejede tungt på den globale vækst i løbet af årets første kvartal. Den økonomiske genåbning udløste enorm, ophobet efterspørgsel, hvilket fører til en stærk stigning i økonomisk aktivitet. Selv om noget af det økonomiske momentum gik tabt i slutningen af året pga. forsyningskædeforstyrrelser, høje energipriser og svagere vækst i Kina, mener vi, at 2022 bør se det økonomiske opsving fortsætte.

Væsentlige og dybtgående ændringer omformer hurtigt verden, som vi kender den, med væsentlige konsekvenser for investorer. Denne levende genfortolkning kan indkapsles i et enkelt ord: Metamorfose.

Investorer må ikke kun tænke på her og nu; de skal overveje de problemstillinger, der med størst sandsynlighed vil drive fremtidige økonomiske, sociale og politiske udviklinger på en måde, der giver dem mulighed for at træffe de beslutninger, der er nødvendige for at opfylde deres mål. Gennem overvejelser af disse vigtige tendenser og udfordringer mener vi, at investorer har den bedste chance for langsigtet succes.

Amerikanske rentesatser: Hvortil herfra?
Med den amerikanske centralbank tilbøjelig til at begynde at nedtrappe deres obligationskøb i år, vil opmærksomheden snart vende sig mod, hvornår de vil hæve rentesatsen, og hvor højt. Vil priserne forblive på usædvanligt lave niveauer, eller kan vi se den slags niveauer, som vi så før den store finanskrise?

Er det Japans tid i solen?
Japanske aktier har været uelskede i lang tid, men er udviklingen ved at vende sig? Udsigterne for økonomien virker ikke til at have ændret sig enormt, men nogle investorer bliver mere optimistiske i forbindelse med udsigterne for japanske aktier. Vi diskuterer årsagerne hertil, eller hvorvidt investorer bør gå udenom.

Handel med højt udbytte
Kreditspænd er meget stramme. Betyder det, at gennemsnitlige afkast sandsynligvis vil være dårlige, eller vil lave standardsatser og andre faktorer understøtte aktivklassen?

Hvordan bevæger investorer sig fra nysgerrighed til overbevisning, når det kommer til at øge diversiteten i deres porteføljer?

Vores panel diskuterer, hvordan kommanditister (Limited Partners, LPs) kan opnå større diversitet, uanset om det er baseret på porteføljekrav, bestyrelseskrav eller den forestående mulighed. For at “tilføje diversitet” skal investorer ikke kun besvare vigtige spørgsmål, de skal vide, hvad disse vigtige spørgsmål er. Vi diskuterer, hvordan man indleder de afgørende samtaler om køn og racemæssig lighed, der er nødvendige for at skabe en mangfoldig portefølje.

Er diversitet og inklusion anderledes end ESG?

Institutionelle investorer annoncerer i stigende antal deres mål om at reducere porteføljeemissionerne til energineutrale, hvor næsten halvdelen af globale aktiver skønnes at have forpligtet sig til at opfylde klimaændringsmålene.

Drivkræfterne er dobbelte: risici og muligheder på kort sigt fra omstillingen til lavemissionsøkonomien, der allerede er i gang, plus forventningen om, at et 1,5 °C-klimascenarie, vil give investorer mulighed for konsekvent at opfylde afkastmål over flere årtier.

Men efter en masse nylige meddelelser om at sætte tilpasningsmål, hvordan går det med investeringer i omstillingen? Vil løfter blive implementeret, og hvad sker der, hvis ikke? Hvilke tilgange vedtager investorer? Hvad virker, og hvilke forhindringer er der tilbage?

I denne episode får Rupert selskab af kollegerne Elizabeth Paine og Matt Scott for at diskutere udviklingen i kryptoaktivernes verden og det bredere digitale økosystem, som de understøtter, herunder decentraliseret finansiering.

Selv om det er fristende at afvise de fleste eller alle de tusindvis af kryptoaktiver og deres anvendelsesmuligheder som en del af en meget gammel historie, fidusen om at blive rig hurtigt, vil Matt og Lizzie forsøge at overbevise Rupert om, at der rent faktisk kan være nogle skjulte perler.

Ud over at diskutere potentialet for gevinst i disse aktiver, vil de også diskutere de seneste udfordringer for kryptoaktiver, herunder forskriftsmæssige foranstaltninger og bekymringer i forbindelse med ansvarlig investering.

Aktier er kommet langt i løbet af de sidste 15 måneder med nogle ikke-teknologiske virksomheder, der endelig overgår populære teknologinavne. Rupert Watson taler med Larry Vasquez og Jan-Hein van den Akker om, hvorvidt dette vil fortsætte og diskuterer konsekvenserne af de seneste tegn på inflation og muligheden for højere obligationsudbytter i løbet af de næste par år.

Globale systemiske risici kan i væsentlig grad påvirke investorers afkast og langsigtede mål på både positive og negative måder. Investorer bør forstå, hvad disse risici er, sammen med de muligheder, de også kan bringe, og implementere en effektiv strategi for at integrere dem i deres porteføljer.

Lyt til vores gæstetalere idet de diskuterer deres konklusioner fra vores seneste hvidbog – Trendsetters: Avancerede investorers transformationelle investeringspraksisser, og hvordan vi udviklede et rammeværk for håndtering af globale systemiske tendenser, som investorer kan bruge til at benchmarke deres fremskridt i forhold til deres branchefæller.

Fokus på diversitet, lighed og inklusion på arbejdspladsen har været stigende i flere år, men er blevet fremskyndet af Covid. Hør, hvorfor det er vigtigt, hvordan vi medtager det i vores forvalter-research, og hvordan hver enkelt af os som enkeltpersoner kan gøre en forskel.

Den kinesiske økonomi er nu på vej ind i en ny udviklingsfase, som vi mener vil hjælpe den med at blive en moderat velstående nation inden 2035, og med at opnå fuld modernisering inden 2050. Vi vurderer mulighederne og udfordringerne ved denne overgang og undersøger, hvad det betyder for globale investorer og kapitalmarkeder.

Inflationsfrygt er stigende. Efter 10 år med for lav inflation, kan det faktisk være gode nyheder. Men hvad er konsekvenserne for obligationer, aktier og porteføljekonstruktion mere generelt?

Garvan McCarthy (partner og informations- og it-chef [CIO] alternative investeringer, Europa) og Nick White (Global direktør for strategisk research) taler med Rupert Watson for at diskutere deres syn på emnet, der er på alle investorers læber.

Lyt til Rupert Watson og Susan McDermott, idet de diskuterer overgangen fra Trump- til Biden-administrationen, og hvilken effekt dette kan have på klimaændringerne, forholdet mellem Kina og USA. De deler deres synspunkter om, hvorvidt de ser muligheder i Bitcoin og Kina, ud over at dele Mercers seneste synspunkter, og hvad det betyder for markeder mere generelt.