Hvordan formueforvaltere kan investere i en naturpositiv fremtid 

15 december 2023

Proaktiv introduktion af naturpositivitet i porteføljer er en måde for investorer at komme foran skiftende regler, svingninger i den offentlige følelse og virkningerne af en skiftende naturverden.

Puglia, en smuk region i hælen af Italien, er ansvarlig for omkring halvdelen af landets olivenolieproduktion.1.  Men en utilsigtet indført bakterie, Xylella fastidiosa2, har dræbt millioner af oliventræer og gjort det lokale landskab til en skarp illustration af biodiversitet3 tabet og dets negative økonomiske konsekvenser. Mens landmænd naturligt dyrker forskellige sorter af olivenolie, kunne denne genetiske mangfoldighed, der er egnet til at håndtere lokale skadedyr, ikke klare en invasiv art fra centralamerikanske kaffeplanter. Klimaændringer spiller også en rolle i dette tab af biodiversitet, med infektioner, der er mindre tilbøjelige til at blive "forkølet" under milde vintre og tørke forværrer skaden på inficerede olivenlunde.

Vi mener, at naturen vil blive et fremtrædende ESG-tema for formueforvaltere og bredere finansielle markeder i de kommende år. Mere end halvdelen af det globale BNP afhænger af stabiliteten i naturen4, tab af biodiversitet udgør betydelige systemiske trusler og fortjener investorernes opmærksomhed. 

Vi mener, at investeringspolitikker, der er designet til at navigere i klimaovergangen (bevægelsen mod en lavemissionsøkonomi), som minimum bør omfatte målet om naturpositivitet. Dette er afgørende for at vende tabet af biodiversitet, hvilket er afgørende for at opnå en vellykket klimaomstilling. 

  •  Natur-positiv

    Aktiviteter, der er tilpasset genoprettelse og regenerering af økosystemer, arter og naturkapital og specifikt ikke er skadelige for naturen
  • Naturens hovedstad

    Indsamlingen af vedvarende og ikke-vedvarende aktiver, som naturen leverer, og som tjener som ressourcer eller tjenester til mennesker og økonomiske systemer
  • Biodiversitet

    Forskellige levende ting på Jorden, herunder variabiliteten inden for og mellem arter og inden for og mellem økosystemer

Vi anbefaler formueforvaltere at være proaktive i at integrere natur og biodiversitet i deres porteføljer af flere grundlæggende årsager.  

Taskforcen for naturrelaterede offentliggørelser (TNFD)5, for eksempel, udgivet sin endelige ramme i september 2023 med det formål at integrere naturen i strategiske planlægnings-, risikostyrings- og aktivallokeringsprincipper og at omdirigere kapitalstrømme til en naturpositiv økonomi. EU-forordningen om skovrydningsfri produkter trådte i kraft i 2023. Fra slutningen af 2024 kræver det, at virksomheder, der sælger produkter i eller eksporterer dem fra EU, skal udvise behørig omhu for at bekræfte, at de ikke er indkøbt fra jord, der er blevet afskovet eller nedbrudt efter den 31. december 2020. Selvom lovgivningen i begge tilfælde er europæisk, er det rimeligt at forvente, at andre regioner følger reguleringen vedrørende naturaktiver. 

Investorer skal svare og være klar til kommende regulering. Mange har allerede gjort fremskridt med at udvikle processer til at håndtere risici for klimaomstillinger i deres porteføljer. De bør nu se på at udvikle en holistisk tilgang, der inkorporerer naturrelaterede risici og identificerer potentielle investeringsmuligheder.

Regenerative processer, landbrugsteknik, skovbrug (plantning af træer langs grænser eller i med afgrøder) og blandet arealanvendelse kan alle spille en væsentlig rolle i at forbedre og udvikle landbrugspraksis med potentielt attraktive investeringsegenskaber. Vi mener, at strategier som disse kan blive centrale dele af en bredere naturlig kapitalallokering.

Universet af løsninger til investorer er ved at udvide sig. World Economic Forum anslår, at investeringer med naturpositive resultater kan tiltrække 10 billioner dollars årligt og generere 395 millioner job inden 2030.6.

Rammerne for indarbejdelse af natur- og biodiversitetshensyn i investeringsporteføljer er stadig ved at opstå. Ikke desto mindre er der fire øjeblikkelige handlinger, som formueforvaltere kan tage i dag for at komme i gang.

  • 1. Gennemgå dine ESG-overbevisninger og -politikker

    Vi anbefaler, at formueforvaltere søger at forstå naturen og klimaforbindelser og overveje naturen ud over deres klimamål. Dette kan ske gennem en trosworkshop, der hjælper med at definere politikker omkring naturen, og hvordan naturens positivitet kan indarbejdes i investeringsmål.

    Natur og biodiversitet hænger i bund og grund sammen med klimaforandringerne. Der kan ikke være nogen løsning på klimaforandringer, medmindre naturlige økosystemer genoprettes rundt om i verden. Indarbejdelse af natur- og biodiversitetshensyn i klimapolitikker er en nødvendighed for investorer, og ved at gøre det kan nogle af konsekvenserne af klimaovergangen undgås. Beslutninger er imidlertid komplekse og kan være skadelige for strategier, afkast, omdømme og miljøet, hvis de giver utilsigtede konsekvenser.

    For eksempel er det muligt for velmenende vedvarende energiproduktion, såsom vandkraftordninger, at have dybt negative virkninger på det naturlige miljø. Uden de rigtige oplysninger forud for investeringsbeslutningen kunne investorer finde ud af, at en løsning på et opfattet problem skaber eller forværrer et andet. 

    Politikker, der er naturpositive, vil sandsynligvis hjælpe med at flytte klimaovergangen fremad. Rigdomsforvaltere bør derfor overveje at fastsætte mål for tildeling til dette tema som en del af deres samlede tildeling til klimaløsninger. Rigdomsforvaltere med nettonul-mål bør indarbejde naturpositive mål i deres strategier i betragtning af den afgørende rolle, som biodiversitetsgendannelsen og økosystemsamtalen spiller for at opnå netto-nul-emissioner.

  • 2. Deltag i naturrelateret investeringsforvaltning

    Investeringstilgange bør sikre, at forvaltningsaktiviteterne for underliggende kapitalforvaltere overvåges, og at ESG-temaer såsom natur eller klima identificeres. 

    Investeringsforvaltning er et vigtigt værktøj, som formueforvaltere kan bruge til at fremme naturens positivitet i deres investeringsporteføljer. Flere industriinitiativer kan understøtte dette, især Taskforcen om naturrelaterede finansielle offentliggørelser (TNFD).

    Når formueforvaltere investerer kundeaktiver gennem tredjepartsinvesteringsforvaltere, er det vigtigt at forstå, hvordan disse underliggende ledere engagerer sig i naturrelaterede emner for at sikre, at de er ansvarlige forvaltere af investorkapital. Vi anbefaler, at formueforvaltere indsamler oplysninger om, hvordan deres investeringsforvaltere stemmer og engagerer sig på deres vegne. I løbet af denne proces bør de adskille miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige temaer så klart som muligt. Dette vil hjælpe med at identificere engagementer, der er relevante for naturen.

  • 3. Vurdere din porteføljes eksponering for naturrelaterede risici 

    Vi anbefaler, at formueforvaltere udfører en naturfokuseret revision af deres kapitalforvaltere og begynder at evaluere deres eksponering for naturrelaterede risici ved at identificere porteføljeeksponeringer til TFND-prioritetssektorerne.

    Rigdomsforvaltere bør overveje at foretage en revision af deres investeringsforvaltere for at se, hvilke politikker de har på plads til at styre naturrelaterede risici. Revisionen bør også afgøre, om underliggende kapitalforvaltere har afsat tilstrækkelige ressourcer til at håndtere disse risici. Vi anbefaler at bruge følgende tjekliste:

    • Har forvalteren en natur-/biodiversitetspolitik på plads, eller henviser deres klimapolitik til natur-/biodiversitet?
    • Kan lederen fremlægge bevis for, at de engagerer sig med porteføljevirksomheder om natur/biodiversitet for at levere naturpositive resultater?
    • Tager forvalteren hensyn til natur-/biodiversitetsrisici, når der træffes beslutninger om investeringstildeling?
    • Fremstiller lederen nogen natur-/biodiversitetsrisikomålinger for sine porteføljer?
    • Deltager lederen i vigtige ESG-initiativer med fokus på klima (f.eks. Net-Zero Asset Managers Initiative) eller natur (f.eks. TNFD-forummet)?
  • 4. Overvej en tildeling til naturlige kapitalmuligheder

    Der er en voksende mulighed i naturlig kapital, og nogle velstandsforvaltere tildeler ideer, der sigter mod at producere en positiv indvirkning ved at beskytte eller genoprette naturlige økosystemer.

    Muligheden for investeringsstrategier med fokus på naturkapital og biodiversitet (dvs. produkter og løsninger, der specifikt adresserer naturkapitaludfordringer) er relativt ny, men vokser hurtigt. På grund af kompleksiteten i nogle af investeringsstrukturerne samt den relativt korte track record for mange af midlerne anbefaler vi formueforvaltere at udføre grundig due diligence på eventuelle potentielle investeringer. 

    Asset managers differentierer sig i dem, der investerer i løsninger til at mindske tab af biodiversitet, og dem, der investerer i virksomheder, der arbejder gennem deres forsyningskæder for at sikre en nettopositiv indvirkning på biodiversiteten.

    De mest almindelige temaer på tværs af biodiversitetsstrategier har tendens til at omfatte følgende spørgsmål: affaldshåndtering, cirkulær økonomi, bæredygtigt skovbrug og landbrug, naturkapital, vedvarende energi, energiinfrastruktur og effektivitet, bæredygtige emballageløsninger og hav og vand.

    De fleste investeringsidéer, vi ser på markedet, er inden for de offentlige aktier og private markeder / reelle aktivrum.

Grafik, der viser sammenhængen mellem afbødningsindsats, fysiske risici og tilpasning, naturkapital, cirkulær økonomi og et retfærdigt kulstofbudget i en kontinuerlig sløjfe.

Arbejde med naturkapital

En proaktiv holdning til naturens positivitet handler ikke kun om at forberede sig på fremtidige risici, men også om at positionere sig for at gribe potentielle muligheder fra tendenser, efterhånden som de udvikler sig. 

Efterhånden som naturen hurtigt bliver et vigtigt investeringstema, forstår vi den stigende økonomiske relevans af biodiversitet i dine aktivværdier og eksponeringer. Vi arbejder med kunder, da de overvejer at integrere disse elementer i deres porteføljer. At gøre det og omfavne naturpositivitet i investeringsstrategier fremover kan være en vigtig måde at sikre, at vi alle kan føle os mere positive over for naturens fremtid.

Relaterede løsninger
    Relateret viden