Hvordan rikdomsforvaltere kan investere for en naturpositiv fremtid 

15 desember 2023

Proaktivt å introdusere naturpositivitet i porteføljer er en måte for investorer å komme i forkant av skiftende forskrifter, svinger i offentlig følelse og virkningene av en skiftende naturverden.

Puglia, en vakker region i hælen av Italia, er ansvarlig for omtrent halvparten av landets olivenoljeproduksjon.1.  En tilfeldig introdusert bakterie, Xylella fastidiosa2, har drept millioner av oliventrær og gjort det lokale landskapet til en sterk illustrasjon av biologisk mangfold3 tap og den negative økonomiske effekten. Mens bønder naturlig vokser forskjellige kultivarer av olivenolje, kan dette genetiske mangfoldet, som er egnet til å håndtere lokale skadedyr, ikke takle en invasiv art fra mellomamerikanske kaffeplanter. Klimaendringer spiller også en rolle i dette tapet av biologisk mangfold, med infeksjoner mindre sannsynlig å bli "kaldkurert" under milde vintre og tørke forverre skade på infiserte olivenlunder.

Vi tror at naturen vil bli et fremtredende ESG-tema for formuesforvaltere og bredere finansmarkeder de neste årene. Siden mer enn halvparten av verdens BNP er avhengig av stabilitet i naturen4, tap av biologisk mangfold utgjør betydelige systemiske trusler og fortjener oppmerksomheten til investorer. 

Vi mener at investeringspolitikk som er utformet for å navigere i klimaovergangen (flyttingen mot en lavkarbonøkonomi) bør inkludere – som et minimum – målet for naturens positivitet. Dette er viktig for å reversere tap av biologisk mangfold, noe som er grunnleggende for å oppnå en vellykket klimaovergang. 

  •  Naturpositiv

    Aktivitet i tråd med restaurering og regenerering av økosystemer, arter og naturkapital og spesielt ikke skadelig for naturen
  • Naturlig kapital

    Samlingen av fornybare og ikke-fornybare eiendeler som naturen gir og som tjener som ressurser eller tjenester til mennesker og økonomiske systemer
  • Biologisk mangfold

    Variasjonen av levende ting på jorden, inkludert variasjonen i og mellom arter, og innenfor og mellom økosystemer

Vi anbefaler rikdomsforvaltere å være proaktive når det gjelder å integrere natur og biologisk mangfold i sine porteføljer, av flere grunnleggende grunner.  

Oppgavegruppen for naturrelaterte opplysninger (TNFD)5, for eksempel, lanserte sitt endelige rammeverk i september 2023 med sikte på å integrere naturen i strategisk planlegging, risikostyring og prinsipper for aktivaallokering, og å avlede kapitalstrømmer til en naturpositiv økonomi. EU-forordningen om avskogingsfrie produkter trådte i kraft i 2023. Det krever, fra slutten av 2024, at selskaper som selger produkter i eller eksporterer dem fra EU må utføre due diligence for å bekrefte at de ikke ble hentet fra land som ble avskoget eller degradert etter 31. desember 2020. Selv om lovgivningen i begge tilfeller er europeisk, er det rimelig å forvente at andre regioner følger regulering knyttet til naturressurser. 

Investorer må svare og være klare for kommende regulering. Mange har allerede gjort fremskritt med å utvikle prosesser for å håndtere klimaovergangsrisiko i sine porteføljer. De bør nå se på å utvikle en helhetlig tilnærming som inkorporerer naturrelaterte risikoer og identifiserer potensielle investeringsmuligheter.

Regenerative prosesser, agritech, agroforestry (planting av trær langs grenser eller i med avlinger) og blandet arealbruk kan alle spille en betydelig rolle i å styrke og utvikle landbrukspraksis, med potensielt attraktive investeringsegenskaper. Vi tror at strategier som disse kan bli viktige deler av en bredere naturlig kapitalallokering.

Universet av løsninger for investorer vokser. Faktisk anslår World Economic Forum at investeringer med naturpositive resultater kan tiltrekke seg $ 10 billioner av midler årlig, og generere 395m jobber innen 2030.6.

Rammene for å innlemme natur- og biologisk mangfoldshensyn i investeringsporteføljer er fortsatt fremvoksende. Likevel er det fire umiddelbare tiltak som rikdomsforvaltere kan ta i dag for å komme i gang.

  • 1. Gå tilbake til din ESG-tro og retningslinjer

    Vi anbefaler at rikdom ledere søker å forstå naturen og klimaforbindelser og vurdere naturen i tillegg til deres klimamål. Dette kan gjennomføres gjennom et trosverksted som bidrar til å definere politikk rundt naturen og hvordan naturens positivitet kan innlemmes i investeringsmål.

    Natur og biologisk mangfold er iboende knyttet til klimaendringer. Det kan ikke være noen løsning på klimaendringer med mindre naturlige økosystemer gjenopprettes rundt om i verden. Å innlemme natur- og biologisk mangfoldshensyn i klimapolitikken er en viktig faktor for investorer, og ved å gjøre det kan noen av konsekvensene av klimaovergangen unngås. Beslutninger er imidlertid komplekse og kan være skadelige for strategier, avkastning, omdømme og miljø hvis de gir utilsiktede konsekvenser.

    For eksempel er det mulig for velmenende fornybar energiproduksjon, for eksempel vannkraftordninger, å ha dypt negative effekter på naturmiljøet. Uten riktig informasjon før investeringsbeslutningen, kan investorer finne at en løsning på et oppfattet problem skaper eller forverrer en annen. 

    Politikk som er naturpositive vil sannsynligvis bidra til å flytte klimaovergangen fremover. Rikdomsforvaltere bør derfor vurdere å sette mål for dette temaet som en del av deres samlede allokering til klimaløsninger. Rikdomsforvaltere med netto null mål bør innlemme naturpositive mål i sine strategier, gitt den viktige rollen biodiversitetsrestaureringen og økosystemsamtalen spiller for å oppnå netto nullutslipp.

  • 2. Delta i naturrelatert investeringsforvaltning

    Investeringsmetoder bør sikre at forvaltningsaktivitetene til underliggende kapitalforvaltere overvåkes og ESG-temaer som natur eller klima identifiseres. 

    Investeringsforvaltning er et viktig verktøy som formuesforvaltere kan bruke til å fremme naturpositivitet i sine investeringsporteføljer. Flere bransjeinitiativer kan støtte dette, spesielt Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD).

    Når formuesforvaltere investerer klientaktiva gjennom tredjeparts investeringsforvaltere, er det viktig å forstå hvordan disse underliggende forvalterne engasjerer seg med naturrelaterte emner for å sikre at de er ansvarlige forvaltere av investorkapital. Vi anbefaler at formuesforvaltere samler inn informasjon om hvordan deres investeringsforvaltere stemmer og engasjerer seg på deres vegne. I løpet av denne prosessen bør de skille miljømessige, sosiale og styringsmessige temaer så klart som mulig. Dette vil bidra til å identifisere engasjementer som er relevante for naturen.

  • 3. Vurdere porteføljens eksponering mot naturrelaterte risikoer 

    Vi anbefaler at formuesforvaltere gjennomfører en naturfokusert revisjon av sine aktivaforvaltere og begynner å evaluere eksponeringen mot naturrelaterte risikoer ved å identifisere porteføljeeksponeringer mot TFND-prioritetssektorer.

    Rikdomsforvaltere bør vurdere å gjennomføre en revisjon av sine investeringsforvaltere for å se hvilke retningslinjer de har på plass for å håndtere naturrelaterte risikoer. Revisjonen bør også avgjøre om underliggende aktivaforvaltere har dedikert tilstrekkelige ressurser til å håndtere disse risikoene. Vi foreslår at du bruker følgende sjekkliste:

    • Har lederen en natur-/biologisk mangfoldspolitikk på plass, eller refererer klimapolitikken til natur/biologisk mangfold?
    • Kan lederen gi bevis på at de engasjerer seg med porteføljeselskaper om natur/biologisk mangfold for å levere naturpositive resultater?
    • Vurderer lederen natur-/biologisk mangfoldsrisiko når man tar beslutninger om investeringsallokering?
    • Produserer lederen noen risikoberegninger for natur/biologisk mangfold for porteføljene sine?
    • Deltar lederen i viktige ESG-initiativer med fokus på klima (f.eks. Net-Zero Asset Managers Initiative) eller natur (f.eks. TNFD Forum)?
  • 4. Vurder en allokering til naturlige kapitalmuligheter

    Det er en økende mulighet i naturkapital, og noen formuesforvaltere allokerer til ideer som tar sikte på å gi en positiv innvirkning ved å beskytte eller gjenopprette naturlige økosystemer.

    Muligheten satt for investeringsstrategier fokusert på naturkapital og biologisk mangfold (dvs. produkter og løsninger som spesifikt adresserer naturkapitalutfordringer) er relativt ny, men vokser raskt. På grunn av kompleksiteten i noen av investeringsstrukturene, samt den relativt korte oversikten over mange av fondene, anbefaler vi rikdomsforvaltere å gjennomføre grundig due diligence på eventuelle potensielle investeringer. 

    Aktivaforvaltere differensierer seg med de som investerer i løsninger for å redusere tap av biologisk mangfold, og de som investerer i selskaper som jobber gjennom sine forsyningskjeder for å sikre en netto positiv innvirkning på biologisk mangfold.

    De vanligste temaene på tvers av biodiversitetsstrategier har en tendens til å inkludere følgende problemer: avfallshåndtering, sirkulær økonomi, bærekraftig skogbruk og landbruk, naturkapital, fornybar energi, energiinfrastruktur og effektivitet, bærekraftige emballasjeløsninger og hav og vann.

    De fleste investeringsideer vi ser i markedet er innenfor offentlige aksjer og private markeder / reelle aktivaområder.

Grafikk som viser sammenhengen mellom reduksjonsarbeid, fysiske risikoer og tilpasning, naturkapital, sirkulær økonomi og et rettferdig karbonbudsjett, i en kontinuerlig sløyfe.

Arbeide med naturkapital

En proaktiv holdning til naturens positivitet handler ikke bare om å forberede seg på fremtidige risikoer, men om å posisjonere seg for å gripe potensielle muligheter fra trender etter hvert som de utvikler seg. 

Ettersom naturen raskt blir et viktig investeringstema, forstår vi den økende økonomiske relevansen av biologisk mangfold i dine verdivurderinger og eksponeringer. Vi samarbeider med kunder når de vurderer å integrere disse elementene i porteføljene sine. Å gjøre det, og omfavne naturpositivitet i investeringsstrategier fremover, kan være en viktig måte å sikre at vi alle kan føle oss mer positive til naturens fremtid.

Relaterte løsninger
    Relevant innsikt