セカンダリー投資機会とソリューション

セカンダリー市場を通じて成熟したプライベートマーケット資産に即座にアクセスすることで、価値創造への取り組みが実現するまでの期間を短縮することができます。

また、セカンダリー取引のサブタイプによっては、直近の評価額より割安な価格で持分を取得できる場合があります。これらの要因により、セカンダリー投資家は、案件のサブタイプや案件固有の特性によって緩和のレベルは異なりますが、Jカーブを低減または排除することができます。

プライベートエクイティ、クレジット、不動産、インフラ、インパクト投資など、あらゆる資産クラスのセカンダリー取引にアクセスするには、マネージャー、仲介業者、リミテッド・パートナー（LP）など、市場参加者との確立した強い関係が必要です。

成功裏なセカンダリー取引の実施にあたっては、市場参加者から、信頼と信用のあるパートナーとみなされることが重要です。これらのパートナーは、特にタイムスケジュールがタイトな場合に、適切なタイミングで、迅速かつ効率的に資本を供給することができます。

セカンダリー取引の実施には、プライベートマーケットのマネージャーやファンド、投資先企業や資産に関する最新情報へのアクセスが必要となります。また、比較可能な類似取引の情報、上場類似企業の評価情報、セクターの動向などに関する具体的な市場データも必要です。

現在多くの資産運用会社は、複数のアセットクラスの運用を行っています。投資先の資産は、それぞれのアセットクラスにまたがってしているため、それぞれが他のアセットクラスとどのように関連しているかを理解することも重要です。こうしたセカンダリー取引に関連する情報に速やかにアクセスし、分析できる体制が求められます。

そのためには、堅固がテクノロジーシステムと、これらの情報に効率的にアクセスして処理できる能力を有する専任のセカンダリー投資スペシャリストが必要です。

セカンダリー取引は、対応するプライマリーファンドとそのマネージャーについての深い知見が求められます。また、定期的に市場参加者と交流して案件発掘を行い、デューデリジェンスを実施し、投資後は必要に応じてLPACメンバーしてLPを代表することができる専任のリソースが必要です。

セカンダリー投資のスペシャリストは、共同投資もカバーする幅広いトランザクションチームに統合することが望ましいと考えられます。これにより、コーポレートファイナンスの専門知識をフルに活用し、セカンダリー投資チームのストラクチャリング能力を補完することができます。

セカンダリー投資には、強固デューデリジェンスプロセスに裏付けられた、確立された一貫した投資プロセスが必要です。

セカンダリー取引は、さまざまな異なる構造や仕組みで行われるため、それらに対応できる柔軟なプロセスである必要があります。投資、法務、税務の観点から特徴を理解し、そのリスク管理方法を理解することは、投資を成功させるために不可欠です。