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Investir dans la dette privée

Nous pouvons vous aider à planifier, construire et surveiller des portefeuilles de dette privée bien diversifiés, en recherchant les meilleurs rendements possibles ajustés au risque. Nous décomposons la complexité de cette catégorie d’actifs en nous concentrant sur les objectifs de risque et de rendement, l’orientation des revenus et la flexibilité. Nous utilisons notre échelle pour donner accès à des gestionnaires d’actifs et à des stratégies hautement cotés.

Pourquoi les investisseurs s'intéressent à la dette privée

Les investisseurs s’intéressent à la dette privée pour la résilience, la diversification et pour obtenir de meilleurs rendements. Investir dans la dette privée pourrait donner à votre portefeuille l’accès à d’autres sources de rendement plus élevé et de flexibilité pour investir dans l’économie réelle mondiale. Les placements dans une dette privée peuvent également être un moyen efficace de se diversifier loin des obligations cotées et des actifs de croissance.

Les investisseurs en dette privée bénéficient généralement d'une prime de rendement par rapport aux revenus fixes traditionnels. La prime de rendement peut varier selon le type de stratégie de placement, mais elle a été robuste au cours des dix dernières années.

Les prêts de dette privée ont généralement un taux variable. Ils offrent aux investisseurs une certaine protection contre l’inflation qui s’éloigne de leurs rendements, surtout par rapport aux obligations à taux fixe, qui perdent de la valeur dans un environnement d’inflation plus élevée ou de hausse des taux d’intérêt. Dans une période de déflation, avec une baisse des taux d'intérêt, les taux planchers dans les opérations de dette privée peuvent également contribuer à atténuer l'impact de la baisse des taux.

Thèmes motivant des investissements dans une dette privée

Avec le retour de l’inflation, il est difficile d’accéder au rendement réel dans les marchés publics. Au cours des dix dernières années et plus, de nombreux investisseurs ont réussi à constituer une allocation de base à la dette privée dans le but de générer les revenus qui manquent dans d'autres parties de leurs portefeuilles à revenu fixe.

Depuis la crise financière mondiale, les banques se sont retirées de l'octroi de crédits en raison du renforcement des réglementations internationales. Les prêteurs privés sont intervenus pour combler ce vide et tenter d'aider ces organisations à poursuivre leur croissance continue. Nous pensons que cette tendance se poursuivra, avec une croissance importante et des opportunités pour les investisseurs au fil du temps.

Le capital-investissement a connu un essor considérable ces dernières années, avec plus d'entreprises maintenant dans le secteur privé que dans les marchés publics. La demande de capitaux de dette privée a augmenté pour soutenir l'expansion du marché des capitaux-investissements privés. Cela a soutenu la prime d’illiquidité offerte aux investisseurs privés au fil du temps, et nous pensons qu’elle continuera à le faire.

Avantages potentiels de l’investissement dans la dette privée

La dette privée peut vous offrir plusieurs avantages potentiels, y compris des rendements potentiellement plus élevés, la diversification et l’accès à un large éventail d’occasions d’investissement mondiales.

La dette privée est une catégorie d’actif illiquide et n’est pas négociée dans les marchés des capitaux publics. Cela signifie que vous pourriez avoir accès à une « prime d’illiquidité », comme compensation pour prendre ce risque, ce qui pourrait entraîner des rendements plus élevés que le crédit liquide traditionnel.

La dette privée est un élément de diversification de portefeuille attrayant car elle présente généralement une faible corrélation avec les actions et obligations cotées en bourse. Il ajoute de la diversification grâce à une volatilité plus faible et à des rendements basés sur les revenus.

Les gestionnaires d’actifs dans le domaine de la dette privée ont un rôle plus direct à jouer dans la rédaction des modalités des prêts qu’ils fournissent. Cela permet d’intégrer des garanties spécifiques aux prêteurs, ce qui peut vous donner plus de sécurité en tant qu'investisseur ou investisseuse.

Choisir une stratégie de dette privée conforme à vos objectifs

L’univers de la dette privée est extrêmement vaste et offre un grand nombre de stratégies à partir desquelles vous pouvez choisir de remplir votre portefeuille.

Il s’agit de l’un des secteurs les plus vastes du marché de la dette privée. Les prêts peuvent être octroyés directement à des entreprises de toutes tailles, qu'il s'agisse de sociétés à forte capitalisation ou de jeunes entreprises financées par du capital-risque.

Les transactions de crédit structuré sont généralement soutenues par un ensemble d'actifs dont la performance dépend de ces actifs sous-jacents. Les ensembles d'actifs peuvent comprendre des biens immobiliers, des hypothèques, des dettes de consommation (telles que des cartes de crédit), des prêts aux entreprises et de nombreux autres types d'actifs. Les stratégies d’investissement sont souvent complexes et peuvent offrir un potentiel de rendement plus élevé en compensation pour cette complexité.

Les marchés de la dette privée comportent un grand nombre de domaines spécialisés. Vous pouvez investir dans les droits d'auteur sur la musique, les films et les médias, l'assurance, le financement des litiges, le financement du transport, le financement du commerce et les actifs ESG ou d'impact. Ces créneaux sont complexes et nécessitent souvent des connaissances spécialisées, créant des obstacles à l’entrée et augmentant les rendements potentiels.

Ce segment comprend généralement la dette soutenue par des actifs réels tels que l’immobilier et les infrastructures. Nos équipes chargées de la dette privée travaillent en étroite collaboration avec des spécialistes pour identifier les opportunités.

Si vous êtes prêt(e) à prendre un peu plus de risque dans votre portefeuille de dettes privée et à accéder à des opportunités d’appréciation du capital, vous pourriez envisager de vous attribuer à des situations spéciales ou à des stratégies de dette en difficulté. Les bouleversements dans les marchés du crédit ou des actions (qu'ils soient spécifiques à un actif ou de plus grande ampleur) peuvent créer des opportunités d'investissement attrayantes, mais avec un risque plus élevé.

Choisir une structure de fonds

L’évolution de la dynamique du marché a entraîné un changement dans la façon dont de nombreux investisseurs accèdent à la dette privée, grâce à la demande de structures de fonds plus souples, ce qui pourrait mener à la création de structures de fonds à perpétuité comme les fonds semi-liquides.  

Les fonds ouverts sont des fonds perpétuels qui n’ont pas de date de fin fixe ou à très long terme, p. ex., 50 ans. Ils sont en mesure d’accepter de nouveaux investisseurs sur une base périodique continue et d’offrir la possibilité de rachats périodiques qui peuvent entraîner des liquidités immédiates ou progressives. 

Les fonds à capital fixe ont une durée de vie fixe, généralement entre 8 et 12 ans. Il n’est pas possible d’effectuer des rachats, mais après la période d’investissement, le capital et les bénéfices seront distribués aux investisseurs au moment où les placements sont cristallisés. Ce type de fonds a historiquement été le véhicule utilisé pour les marchés privés (en raison de la nature relativement non liquide des catégories d’actifs associées) et il offre l’accès à des stratégies qui ne sont pas adaptées au format ouvert. 

Les fonds semi-liquides sont un type de fonds ouverts offrant des liquidités limitées périodiques, généralement jusqu’à 5 % de l’actif du fonds par trimestre[1]. Les fonds semi-liquides peuvent avoir un coussin d’actifs liquides et/ou en espèces pour faciliter la gestion des liquidités. Comparativement aux autres catégories d’actifs des marchés privés, la dette privée est relativement bien adaptée aux investissements par le biais d’une structure semi-liquide. Les placements de dette privée ont généralement un cycle de vie plus court par rapport au capital-investissement ou à l’infrastructure qui est de nature contractuelle et qui verse naturellement des revenus, ce qui en fait un choix plus naturel pour les fonds des marchés privés qui offrent des liquidités.

Comment trouver le ou la gestionnaire qui vous convient

La dette privée est une catégorie d’actifs extrêmement large et polyvalente, offrant une variété d’approches. C’est pourquoi, lorsque vous établissez un portefeuille, vous devez savoir quels styles et stratégies répondront le mieux à vos besoins.

Vos objectifs de placement et vos avoirs existants façonneront la façon dont vous abordez la dette privée et les sous-catégories que vous sélectionnez. Nous utilisons notre portée mondiale et des outils sophistiqués pour sélectionner des gestionnaires de grande qualité et construire des portefeuilles correspondant à votre profil de risque et de rendement souhaité.

Deux facteurs importants pour l’investissement dans la dette privée :

  • 1. Capacité à tirer parti de l’échelle

    Être en mesure d’allouer plus d’argent signifie que vous pouvez vous diversifier parmi plus de gestionnaires et d’actifs. Cela peut également réduire les coûts et améliorer l’efficacité. L’accès à des économies d’échelle grâce à une plateforme collaborative peut vous aider à atteindre ces objectifs.

  • 2. Relations avec les gestionnaires d’actifs

    L’accès à des gestionnaires de haute qualité nécessite des relations de longue date. Les gestionnaires d’actifs doivent souvent agir rapidement pour accéder à de nouvelles opportunités et les investisseurs doivent avoir des liquidités prêtes à être réparties rapidement et efficacement.

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      [1] Recherche de Mercer en date du 1er avril 2025.
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