投資哲学

投資家が望ましい成果を達成するには、投資家が自身の目的を明確に理解することが重要です。投資家は、ステークホ投資家が望ましい成果を達成するには、投資家が自身の目的を明確に理解することが重要です。ルダーの幅広いニーズに対応するために、明確な収益目標、リスク許容度、流動性ニーズ、時間軸を設定する必要があります。

投資家は、さまざまな副次的な目的があることを認識し、主たる目的の達成を支援するガバナンスの枠組みを設計しなくてはなりません。

統制のとれたガバナンスプロセスが投資パフォーマンスを向上させます。特に危機的な状況においては、強力なガバナンスがさらに重要です。投資家は、投資目標との整合性を確保するために、異なる時間軸を考慮しながら、投資信念、目的、リスク許容度を定期的に見直す必要があります。 

明確な意思決定、説明責任、透明性が鍵となります。運用効率の悪さや不適切な運用戦略の実行は、投資収益を低下させ、投資家をリスクや潜在的な損失にさらす可能性があります。投資計画と実行の間のギャップを管理することは、長期的な結果を達成する上で重要です。投資家は、効率性と堅牢性を確保するために、定期的に業務プロセスを見直す必要があります。

プラニングが最優先です。投資家は、ストレステストなどの手法を活用することで利益を得ることができます。また、その調査結果を流動性管理、リバランスプロセス、投資実行の効率化アプローチ策定に役立てることもできます。

結果に対する明確な説明責任を確立することは、規律ある意思決定へとつながります。内部のさまざまなスペシャリストチームと外部マネージャーのインセンティブ構造は、全体として主要目標の達成と一致する必要があります。 

企業、政策立案者、利害関係者との効果的なスチュアードシップとエンゲージメントは、投資家の権利と影響力を活用した価値創造において重要な役割を果たします。 明確なスチュワードシップ目標、エンゲージメントが失敗した場合の段階的な対応拡大の仕組み、スチュワードシップ活動とポートフォリオのポジショニング(場合によっては除外も含む)間のフィードバックの枠組みは、すべて効果的なスチュワードシップの鍵となります。

議決権の行使や企業との関わりを含むスチュワードシップは、投資家間の公開情報の共有を促進する業界ベースの協調的な取り組みを通じて強化します。この情報 共有によって、各投資家は十分な情報に基づいた意思決定を行うことができます。 

パフォーマンスは通常、資産配分戦略に最も左右されます。これは、リターンとリスク以外の要因(マネージャーのアルファやダイナミック・アセット・アロケーションなど)を捉え、投資家の目標やリスク許容度に合わせて調整するリスク・バジェッティング・プロセスの重要性を浮き彫りにしています。

投資家は、期待されるリターンがリスクに見合ったものであると確信を持てるリスクに焦点を当て、見返りが少ないと考えるリスクへのエクスポージャーを最小限に抑えることで、成功を収める可能性がより高くなります。

分散投資は、個々の資産クラス、投資アイデア、または投資マネージャーへのエクスポージャーを減らすことで、ポートフォリオの回復力を高めます。しかし、期待されるポートフォリオ構築の利益は、過去の関係に基づいて予測されている可能性があります。一方で、過去の環境や妥当な将来のシナリオでは当てはまらない可能性もあります。前提条件を理解し、検証し、ストレステストを行うことが重要です。さまざまなツールや手法(前提条件に基づく確率モデル、バックテスト、シナリオ分析など)を使用することで、単一モデルまたはフレームワークモデルのリスクを軽減することができます。

リスクは多次元的であり、お客様の時間軸を含む状況も重要です。ボラティリティは、投資リスクの唯一の指標ではありません。多くのお客様にとってより重要なのは、市場との比較におけるトラッキングエラーや、十分なインカムや長期的な成長を享受できないことでしょう。

より広義には、資産価値は唯一のリスク要因ではなく、流動性リスク、レバレッジリスク、オペレーショナルリスク、規制リスク、レピュテーションリスクなど、考慮すべき幅広いリスク要因があります。

投資家のリスク管理プロセスの一環として、気候変動、天然資源の課題、社会経済の発展に伴うリスクを考慮することは、長期的な視点に立ったポートフォリオの構築に役立ちます。先見的なアプローチによって、投資家はこれらトレンドの結果として変わりゆく市場ダイナミクスに適応することができます。

異なる資産クラスに戦略的に資産を配分することで、投資家はリスクとリターンを最適化し、ポートフォリオを多様化させ、市場の投資機会を捉えることができます。この長期的なアプローチは、潜在的な利益を最大限に引き出し、リスクを管理することで、長期的な価値創造へとつながります。 

これは、最も再現性が高く、エビデンスに基づくと証明されている高品質なアルファソースを優先することで実現できます。平均的なマネージャーとは異なる特徴を示し、独自の手法を実践する有能なマネージャーは、特に効率性の低い市場において時間の経過とともに価値を高めます。

しかし、どれほど熟練した資産運用者でも、パフォーマンスが低迷する期間を経験します。成功は、定義され、測定されるべきであり、理解、信念、忍耐を必要とします。過去の実績は、将来の業績を確実に予測できる指標ではありません。手数料は超過収益を生み出す能力と一致する必要があります。 

プライベート市場の利点には、ユニークな特性を持つ幅広い投資機会を通じて、より高いリターンと投資の価値創造の可能性が含まれます。これを達成するための鍵となるのは、マネージャーとの関係構築、徹底的なデューデリジェンス、リスク管理、利害の一致です。

戦略的資産配分は長期的な目標にとって重要です。資産価格は適正価格から逸脱する可能性があるため、静的アプローチではすべての投資機会を捉えることはできません。短期から中期の資産配分方針を実行することで、パフォーマンスの向上が期待できます。 

しかし、ダイナミックな資産配分には、スキル、洞察力、忍耐力、そしてリスク許容度が必要です。厳格な戦略的資産配分目標に対するリスクが増大し、必ずしも成功するとは限りません。効果的なダイナミック・アセット・アロケーションには、慎重な実施と適切なガバナンス運営が求められます。

先進国および新興市場における価格転換リスクに伴う市場の非効率性、ならびに持続可能性への課題に対する新技術やソリューションの開発は、投資家がネットゼロ・カーボン、ネイチャー・ポジティブ、そしてより公平な世界への転換から利益を得る機会を生み出す可能性があります。