Priorités de placements des intermédiaires financiers en 2024 

Notre document Enjeux et occasions pour 2024 qualifie les années à venir d’« ère de l’agilité ». Il souligne le fait que les 12 prochains mois abondent d’inconnues, qu’il est essentiel de se méfier des risques non récompensés et que chacun devrait garder à l’esprit le message d’Alexander Pope selon lequel « les fous se précipitent où les anges craignent de poser les pieds. »

Le paysage mondial des placements est en pleine transformation. Les effets autrefois désinflationnistes de la mondialisation s’estompent, et le monde penche de plus en plus vers la division en factions et l’économie d’affinité. Des questions telles que le nationalisme des ressources, la possibilité d’une « inflation verte » due aux transitions énergétiques et les pressions inflationnistes émergentes mettent en évidence cette transformation. La tendance passée à la réduction des coûts de main-d’œuvre attribuable à l’automatisation et à l’impartition est remplacée par des défis qui comprennent la hausse des prix des produits de base et les répercussions potentiellement négatives de l’IA. 

Compte tenu de la hausse des taux d’intérêt et du resserrement des conditions financières, l’accent est mis sur les sources de capitaux non traditionnels, qui favorisent les prêteurs privés. En outre, à mesure que la communauté mondiale prend de plus en plus conscience de la multiplication des crises environnementales et des risques liés à la nature, les stratégies de placement évoluent. Le récent cadre du groupe de travail sur les informations financières liées à la nature (Taskforce for Nature-related Disclosures ou TNFD) laisse entrevoir des changements réglementaires à ce chapitre. 

Dans ce rapport, nous examinons une évolution notable : l’aplatissement de la frontière efficiente mondiale. Dans ce domaine, des changements ont été apportés aux rendements attendus pour le risque assumé, ce qui a considérablement modifié les perspectives pour plusieurs catégories d’actif. Nous exposons donc les moyens par lesquels les conseillers et leurs clients peuvent améliorer leur résilience et leur adaptabilité. Nous examinons également comment ils peuvent façonner et positionner stratégiquement leurs portefeuilles en vue de prospérer dans ce contexte de placement changeant. 

Nous soulignons l’importance d’un examen stratégique de la répartition de l’actif qui intègre les tendances structurelles et tient compte des risques émergents. De tels examens permettent aux portefeuilles de rester concentrés sur les objectifs à long terme, compte tenu du bruit des fluctuations à court terme. Nous fournissons également des renseignements sur l’accélération du déploiement de capitaux dans le cadre d’un programme de marchés privés à volets multiples — un moyen de cibler l’alpha asymétrique dans un monde de dispersion et de dislocation.