Stratégies de co-investissements pour les investisseurs institutionnels
Améliorez votre portefeuille grâce à des co-investissements
Les co-investissements offrent plusieurs avantages potentiels tels que des frais moins élevés, des rendements nets améliorés, le déploiement accéléré du capital (ou une atténuation de la courbe en J) et la diversification. Ils permettent également de contrôler directement les expositions sectorielles et géographiques, ce qui est plus limité dans les fonds de capital d'investissement primaires en raison de la nature aveugle des fonds de capital d'investissement traditionnels.
Cependant, les co-investissements en capitaux s'accompagnent également de risques et d'autres considérations qui diffèrent de l'investissement dans les fonds du marché privé. Notre introduction aux co-investissements (disponible en anglais seulement) aide les clients à mieux comprendre les avantages potentiels, les risques, les approches de mise en œuvre et les facteurs critiques pour envisager des co-investissements.
Nous avons une vaste expérience de travail sur le marché des co-investissements à la fois en tant que consultant et en tant qu’associé général ou commanditaire. Nous pouvons profiter de cette expérience, de notre envergure mondiale et de nos relations établies pour vous aider à définir une stratégie adaptée à vos besoins, à trouver de nouvelles affaires et à entreprendre des examens de diligence raisonnable pour vous aider à prendre vos décisions.
Cinq approches courantes pour les co-investissements
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Géré à l’interne, avec du personnel dévouéUn programme pour les co-investissements géré à l’interne est l’option la plus rentable, mais aussi la plus exigeante en ressources. Il nécessite une équipe interne dédiée aux co-investissements avec les compétences spécialisées nécessaires pour exécuter toutes les fonctions nécessaires et les processus établis.
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Géré à l’interne avec l’aide d’un ou d’une conseillèreUne ressource externe spécialisée aide votre personnel interne dans la diligence raisonnable, mais, en fin de compte, c'est vous qui prenez la décision finale d'investissement. Il s’agit d’une option à moindre coût dans la plupart des circonstances, mais elle exige que vous ayez vos propres relations de commandité (GP) et que vous établissiez des processus de prise de décision internes pour pouvoir agir rapidement lorsque des occasions se présentent.
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Gestionnaires/fonds de co-investissements tiercesEn investissant dans les co-investissements dédiés d’un gestionnaire tierce, les investisseurs peuvent accéder à des co-investissements avec une faible charge administrative et peu de ressources internes requises. Cependant, cette voie comprend une série de frais supplémentaires pour le ou la gestionnaire externe et ne vous donne pas la possibilité de prendre des décisions d'investissement ou d’adapter votre portefeuille.
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Fonds unique ou compte géré séparément
Vous pouvez créer un fonds unique ou un compte géré séparément (CGS) avec un gestionnaire qui dispose d’une équipe de co-investissements pour trouver, filtrer, exécuter et surveiller les co-investissements en votre nom. Comparativement aux co-investissements combinés, les CGS vous permettent d’aligner plus étroitement vos co-investissements sur votre stratégie de placement élargie.
Vous pouvez établir les objectifs du programme des co-investissements (déploiement du capital, rendement attendu, niveaux de risque) et les contraintes (taille de l’entente, zones géographiques et secteurs autorisés), ainsi que déterminer votre niveau de discrétion sur les décisions d’investissement, tout en faisant en sorte qu’une ressource externe gère le véhicule financier et supervise le processus.
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Véhicules en excédent ou de co-investissements avec le gestionnaire
Cette méthode consiste à investir dans un véhicule financier « auxiliaire » aux côtés d’un fonds de capital-investissement principal, géré par le même commandité. Cela vous permet de prendre une participation supplémentaire dans certaines sociétés de portefeuille en plus d’une allocation au fonds principal.
Cette option comporte généralement des frais avantageux, mais vous devez compter sur le ou la gestionnaire pour prendre les décisions d’investissement et les investissements sont limités aux sociétés qui sont intégrées au portefeuille principal.
Principales considérations pour les co-investissements
L’approvisionnement des flux d’ententes des co-investissements nécessite des relations larges et approfondies avec les commandités pour rester sélectifs et diversifier un programme pour les co-investissements en conséquence.
Nous adoptons une approche proactive avec les commandités pour trouver continuellement des opportunités d’investissement dans les stratégies, les industries et les régions géographiques. Nous disposons d’un réseau établi de commandités actifs en capital-investissement et siégeons à de nombreux comités consultatifs des commanditaires.
Nous nous concentrons sur les co-investissementss aux côtés de commandités hautement qualifiés, dans des transactions qui sont parfaitement alignées sur leurs capacités et leurs réussites passées. Nous nous efforçons d’apporter de la valeur à nos commandités, ce qui, selon nous, est un élément essentiel dans l’approvisionnement et l’accès à des opportunités d’investissement en actions attrayantes.
Les compétences requises pour évaluer un fonds commun de placements sont différentes de celles requises pour évaluer un investissement de fonds. Lorsque vous déterminez votre approche, il est important de tenir compte de l’étendue de vos ressources et des compétences de votre équipe pour trouver et évaluer les occasions ainsi qu’exécuter les transactions dans un délai plus court.
Les co-investissementss nécessitent généralement une prise de décision plus rapide que les investissements de fonds; les ressources dédiées et les processus d’approbation efficaces sont donc importants pour soutenir les charges de travail imprévisibles et les délais de transaction rapides.
Notre vaste expérience dans les marchés privés et les co-investissements, soutenue par des processus commerciaux, juridiques et fiscaux efficaces, renforce notre capacité à identifier et à évaluer les transactions, puis à les exécuter dans les délais et les attentes du commandité.
Notre processus systématique de diligence raisonnable et de prise de décision en matière de co-investissements inclus notre équipe élargie d’investissement des marchés privés mondiaux. Cela nous permet d’offrir l’expérience la plus appropriée pour évaluer les opportunités d’investissement dans l’ensemble des stratégies et des zones géographiques. Ce cadre vise à contrôler les risques tout en permettant une exécution et une surveillance efficaces.
Pourquoi les clients nous choisissent pour des co-investissements
Nous avons développé un vaste réseau mondial de relations de longue date avec des commandités hautement qualifiés et nous nous sommes reconnu comme une entreprise de confiance.
Nous adoptons une approche proactive avec les commandités pour trouver et accéder continuellement aux opportunités d’investissement dans les stratégies, les secteurs et les zones géographiques.
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Équipes expérimentées et processus testésNos équipes spécialisés et dédiées aux marchés privés et aux co-investissements possèdent une expérience approfondie et les connaissances nécessaire pour trouver et accéder aux opportunités de co-investissement. Cette expérience est soutenue par des processus commerciaux, juridiques et fiscaux efficaces qui renforcent notre capacité à identifier et à évaluer les transactions ainsi qu’à les exécuter dans les délais et les attentes des commandités.
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Réelles capacités de recherche de co-investissements à l'échelle mondialeNous disposons d’un vaste réseau mondial de relations avec des commandités hautement qualifiés auprès desquels nous nous approvisionnons en flux d’opérations de co-investissements.
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Approche flexible du travailNotre équipe dévouée de professionnels expérimentés en co-investissements peut vous aider à déterminer la bonne approche pour mettre en œuvre des co-investissements dans votre programme de marchés privés. Nous adoptons une approche flexible pour travailler avec les clients, en offrant divers niveaux de soutien, des offres combinées et des solutions personnalisées pour répondre à vos besoins spécifiques.
Votre introduction aux co-investissements
Notre expérience en placements non traditionnels*
164 milliards de dollars américains en placements non traditionnels mondiaux confiés à nos services de consultation
26 milliards de dollars américains en placements non traditionnels mondiaux sous gestion
240 spécialistes en placements non traditionnels
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Tout est là : Communauté MercerInsight®
Voici quelques membres de notre équipe
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