Les balados sont en anglais. Le contenu est destiné aux investisseurs institutionnels et est fourni à titre informatif seulement. Il ne contient pas de conseils en matière financière, juridique, fiscale, d’investissement ou autre, et ne devrait pas être interprété comme tel. Les renseignements transmis pourraient ne pas être adaptés à votre situation personnelle ou financière. Pour obtenir des conseils propres à votre situation, veuillez communiquer avec un conseiller professionnel. Les opinions exprimées sont celles des présentateurs au moment de l’enregistrement; elles peuvent changer sans préavis et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Mercer.

Dans ce 100e épisode de pensée critique, la secrétaire du Trésor américain, la Dre Janet Yellen, se joint à Niall O’Sullivan de Mercer pour une conversation vaste sur les forces qui refaçonnent l’économie mondiale. De l’inflation et des taux d’intérêt à la fragmentation géopolitique et à la transition verte, la Dre Yellen offre son point de vue sur les défis auxquels sont confrontés les décideurs politiques et les marchés, ainsi que les occasions pour les investisseurs à long terme de soutenir un système financier mondial plus résilient et inclusif.

Dans cet épisode de baladodiffusion, Olaolu Aganga, directrice des technologies de l’information de Mercer, s’assoit avec Christine Tessier, directrice des technologies de l’information de Mercer, Garvan McCarthy et Kylie Willment. Ensemble, ils s’attaquent à une grande question qui tourbillonne sur les marchés aujourd’hui : Les États-Unis sont-ils toujours la première place pour les investisseurs et de meilleures occasions se trouvent-elles ailleurs?

Ils explorent comment l’incertitude du marché crée à la fois des risques et des occasions dans le monde entier et pourquoi les investisseurs devraient rester investis malgré la volatilité actuelle.

À quoi ressemble la gouvernance des investissements lorsque le succès est défini par plus que des rendements? Dans cet épisode, Andy Farrington, chef des investissements multinationaux de Mercer, est accompagné de Lee House de l’équipe de gestion des régimes de retraite collectifs d’ABB et Deborah Frost, présidente de Mercer UK Master Trust, pour discuter de la façon dont les propriétaires d’actifs importants peuvent prendre des décisions complexes dans les régimes de retraite mondiaux.  Ensemble, ils explorent la façon de chercher à équilibrer le risque, l’alignement des parties prenantes, la durabilité à long terme et la valeur de l’argent dans les régimes à prestations déterminées (« PD ») et à cotisations déterminées (« CD »). Des stratégies mondiales de réduction des risques des régimes PD aux innovations en matière d’engagement des participants au CD, la discussion fait ressortir les réalités pratiques de la gouvernance au-delà des frontières.

Ce balado contient des déclarations sur la performance historique qui ne seront peut-être pas répétées à l’avenir. Veuillez noter que le rendement des placements n’est pas garanti.

Dans cet épisode, Alan Synnott, chef mondial des actifs réels de Mercer, est accompagné d’Anne Koeman-Sharapova et de Simon James pour explorer comment les investisseurs institutionnels repositionnent leurs allocations immobilières à la lumière des réinitialisations du marché et de l’évolution de la dynamique sectorielle.

Ils discutent des raisons pour lesquelles l’immobilier demeure un actif de base des marchés privés, où les corrections d’évaluation ont ouvert des occasions potentielles, des tendances qu’ils observent dans différentes zones géographiques et différents secteurs, et de la façon dont la diversification mondiale de l’investissement immobilier peut offrir des avantages potentiels aux investisseurs d’aujourd’hui.

Ce balado contient des déclarations sur la performance historique qui ne sera peut-être pas répétée à l’avenir. Veuillez noter que le rendement des placements n’est pas garanti.

Alors que les tensions commerciales, l’incertitude quant à l’orientation des taux d’intérêt et les réformes des régimes de retraite transforment le paysage des placements, l’investissement axé sur le passif (LDI) peut fournir une source de stabilité. Dans cet épisode, Jeffrey Dissmann, qui dirige les activités d’investissement de Mercer en Allemagne, est accompagné de Sheena Frost, chef de l’équipe des solutions de gestion de portefeuille de l’Europe ex-R.-U. chez Mercer et de Rik Klerkx, chef des investissements LDI et des marchés privés chez Cardano Pays-Bas, pour discuter de la façon dont les investisseurs de toute l’Europe adaptent leurs stratégies LDI.

La discussion couvre les variations réglementaires, la résurgence des obligations, les défis liés à la couverture de l’inflation et la plomberie opérationnelle qui pourrait faciliter la résilience des portefeuilles. Ensemble, ils examinent les compromis entre les swaps et les obligations souveraines, le rôle croissant des actifs privés et les leçons tirées de la crise de la LDI au Royaume-Uni.

Dans cet épisode, Niall O’Sullivan, chef des placements des Solutions mondiales, est rejoint par Olaolu Aganga, chef des placements aux États-Unis, Rupert Watson, chef mondial de l’économie et de la DAA, et Mike Forestner, chef des placements mondiaux, Marchés privés, pour examiner les causes de la volatilité récente des marchés et les implications sur les marchés publics et privés. 

La conversation tire parti des relations d’investissement de Mercer avec les propriétaires et les gestionnaires d’actifs pour partager des idées sur la façon dont les chefs de file de l’industrie réagissent, ainsi que notre propre réflexion sur la façon d’aborder le reste de 2025. En particulier, nous affirmons qu’il s’agit d’un moment crucial pour les investisseurs à long terme de faire confiance à la résilience de leurs portefeuilles, qui ont été conçus pour résister aux fluctuations du marché à court terme.

La diligence raisonnable opérationnelle devient une partie de plus en plus essentielle du processus d’investissement, car les gestionnaires d’actifs naviguent dans des risques en évolution dans un environnement en évolution rapide. Qu’il s’agisse de changements réglementaires, d’avancements technologiques ou de la complexité croissante des marchés privés, les investisseurs doivent s’assurer qu’ils ont une vision claire de la résilience opérationnelle des gestionnaires d’actifs avec lesquels ils travaillent.

Dans un récent épisode de pensée critique, Manish Solanki, chef du Mercer Sentinel Group Europe, a été rejoint par Tony Martinez, chef du Mercer Sentinel Americas, et Ashleigh McDowell, directrice du Mercer Sentinel Group, pour explorer pourquoi la diligence raisonnable opérationnelle est plus importante que jamais pour les gestionnaires d’actifs.

La conversation porte sur l’impact des nouvelles réglementations telles que la Digital Operational Resilience Act, le rôle croissant de l’IA et de la cybersécurité dans les opérations d’investissement, et sur l’évolution de l’ODD pour évaluer les gestionnaires de boutique et émergents sur les marchés privés.

Mercer and British International Investment (BII), l’institution financière de développement du Royaume-Uni et l’investisseur d’impact, a récemment lancé une nouvelle initiative pour aider à accroître le financement climatique dans les marchés émergents et les économies en développement (EMDE). Dans le cadre de l’installation de mobilisation de 100 millions de livres sterling lancée par le premier ministre du Royaume-Uni, la moitié a été clôturée pour les propositions de gestionnaires d’actifs qui peuvent attirer des investissements institutionnels.

BII invite les gestionnaires des secteurs du capital-investissement, de la dette privée et de l’infrastructure à concevoir des stratégies d’investissement qui mobilisent le capital à long terme dans les EMDE tout en offrant un impact climatique à grande échelle. En partenariat avec Mercer, un processus d’évaluation rigoureux permettra de présélectionner jusqu’à trois propositions pour l’inscription au processus du comité d’investissement de BII.

Dans un récent épisode de pensée critique, Mercer a parlé à BII pour mettre en lumière le monde des institutions financières de développement (IFD), la mobilisation des capitaux et la façon dont les ICD comme BII peuvent ouvrir de nouvelles occasions d’investissement pour les investisseurs institutionnels dans les EMDE. 

Dans cet épisode de pensée critique, Sinead Leahy, co-chef des services consultatifs de Cardano, est accompagné de Nick Gibson, directeur général des services consultatifs de Cardano, et de Dan Jackson, directeur principal des fusions et acquisitions chez Mercer, pour explorer les principales conclusions de notre récent rapport, « Déverrouiller la valeur et les occasions des caisses de retraite du Royaume-Uni – une perspective de capital-investissement ».

Il y a eu un changement important dans le paysage des prestations déterminées (PD) au cours des dernières années, de nombreux régimes passant d’une position déficitaire à un excédent d’actif. En sondant plus de 100 sociétés de capital-investissement (POE), nous avons découvert la possibilité pour le capital-investissement de libérer de la valeur des fonds de retraite du Royaume-Uni.

Les principaux points à retenir comprennent :

La possibilité de fusions et acquisitions découlant de régimes PD mieux financés : les régimes de retraite qui passent d’un déficit à un excédent signifient que les régimes ne sont plus un obstacle à l’activité de fusions et acquisitions, mais plutôt un facteur de valeur potentiel, rendant une entreprise cible plus attrayante. De plus, de meilleurs régimes financés peuvent signifier moins d’implication réglementaire dans une entente et moins de risque de fuite de valeur de l’entente.

Les investisseurs cherchent à accéder aux surplus : Les sociétés peuvent souvent accéder aux surplus de retraite lorsqu’un régime est liquidé par un transfert à une compagnie d’assurance, mais le gouvernement a récemment annoncé des réformes à venir qui sont conçues pour faciliter la libération des surplus sur une base continue. De nombreuses entreprises retardent les « achats » d’assureurs pour saisir la hausse potentielle, tandis que certaines utilisent déjà des surplus pour aider à financer leurs régimes à cotisations déterminées (CD).

Que peut-on faire pour transférer plus d’argent de pension dans le POE : Bien que les régimes PD fermés soient arrivés à échéance, ils ont réduit les investissements dans des actifs non liquides comme le capital-investissement, il existe des possibilités d’allocations plus importantes dans le capital privé dans les régimes PD ouverts, les régimes de retraite du gouvernement local et les régimes CD. Le projet de loi sur les régimes de retraite du Royaume-Uni pourrait faciliter la consolidation de ces régimes de retraite, qui est conçu pour les inciter à investir dans un ensemble plus vaste d’actifs, comme le capital privé. En même temps, une plus grande éducation des fiduciaires et un plus grand engagement entre les caisses de retraite et le secteur du POE seront essentiels pour débloquer d’autres investissements.

Pour relever les défis de la disposition moderne sur les régimes de retraite, les employeurs doivent communiquer efficacement et mettre en œuvre des changements dans les régimes de retraite tout en gardant les intérêts des employés à l’esprit. 

Dans cet épisode animé par Tej Patel de Mercer, Fiona Brown partage ses propres opinions sur l’évolution du paysage des offres de retraite des employeurs, en se basant sur son expérience de plusieurs décennies dans le secteur, plus récemment chez Rolls Royce. Les principales perspectives comprennent la refonte des plans pour les adapter à l’avenir, la garantie que les employés se sentent financièrement en sécurité lorsqu’ils planifient leur retraite et le rôle des employeurs dans la promotion de la confiance.

Dans cet épisode de la pensée critique, Jo Holden, chef mondial de la recherche en investissement chez Mercer, est accompagné de Nick White, directeur de la recherche stratégique mondiale, et de Matthew Scott, directeur de la recherche stratégique, pour explorer le document de Mercer intitulé « Thèmes et occasions 2025 », qui se concentre spécifiquement sur le thème de cette année, « État de transition ». Ce concept reflète une économie en transition, stimulée par des changements dans la politique monétaire, la dynamique de la chaîne d’approvisionnement et l’innovation technologique. Ces forces obligent les investisseurs à ajuster leurs stratégies, à adopter la diversification et à se préparer à un plus large éventail de scénarios.

Les principaux points à retenir comprennent :

• Défaire les silos des marchés privés : Le rapport souligne les changements dans la dynamique du marché privé, avec des distributions plus lentes et des périodes de détention plus longues. Il y a un cas croissant pour les marchés émergents (ME) par rapport aux investissements américains, signalant la nécessité d’une diversification plus large.
• La sécurité de tout : L’interconnexion entre la sécurité et la durabilité, l’insatisfaction croissante dans les institutions, l’instabilité politique croissante nécessitant une gestion prudente des risques.
• Économie circulaire : L’importance de l’économie circulaire, en notant son potentiel de créer de nouvelles occasions d’investissement alors que les entreprises adoptent de plus en plus des pratiques durables pour minimiser les déchets et maximiser l’efficacité des ressources.

Citations :

1. Conseiller en investissement de l’année et document de leadership éclairé sur l’investissement durable, Mercer Environmental Finance
2. Compléter la situation - Comment l’économie circulaire s’attaque au changement climatique

Alors que les taux de natalité diminuent et que notre population vieillit, les effets de cette transition démographique se font sentir dans tous les domaines de notre vie, qu’il s’agisse de notre mieux-être financier, de notre santé à long terme, de nos soins, de notre cheminement de carrière ou de la planification de notre retraite.

Dans notre dernier épisode, Haleh Nazeri, responsable de la longévité au Forum économique mondial, se joint à Graham Pearce, responsable mondial des régimes PD chez Mercer, pour analyser l’économie de la longévité. Découvrez comment les employeurs pourraient remodeler leurs régimes d’avantages sociaux et de retraite afin de soutenir leur main-d’œuvre et d’améliorer leur résilience financière en réponse à cette tendance transformatrice.

Le maintien des taux d’intérêt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps a des répercussions profondes sur les portefeuilles des fonds de dotation et des fondations aux États-Unis. La volatilité qui en résulte complique la constitution de portefeuilles s’appuyant sur une vision à long terme et soulève des questions quant à la gestion des liquidités. Dans cet épisode, Texas Hemmaplardh s’entretient avec Bill Burns et Meggan O’Shea.

La volatilité des marchés, la hausse des taux et le vieillissement de la population complexifient le secteur des régimes de retraite américains et le font évoluer rapidement. Dans cet épisode, Rich Nuzum, Scott Jarboe et Kelly Henson nous aident à comprendre l’incidence de ces risques complexes et convergents sur les régimes américains à prestations déterminées et à cotisations déterminées.

Comment s’y prendre pour sélectionner les meilleurs gestionnaires de fonds de couverture et, une fois qu’ils sont trouvés, accéder à ces « perles rares » souvent fermées aux nouveaux investisseurs? Dans cet épisode de Pensée critique enregistré lors du Forum mondial de Mercer sur les placements à Nashville, Niall O’Sullivan et Dave McMillan se joignent à Raelan Lambert pour expliquer l’approche de Mercer 

En cette période de volatilité des marchés, nous estimons que l’agilité, en tant que facteur stimulant et améliorant le rendement, est devenue l’élément clé de la constitution de portefeuilles. Cependant, il ne faut pas nécessairement faire preuve de la même réactivité face à toute volatilité. Dans cet épisode de Pensée critique, Marc Cordover s’entretient avec Olaolu Aganga et Jay Love.

Dans cet épisode, Orla Aherne s’assoit avec Ronan O’Gara, entraîneur en chef à La Rochelle et ancien joueur de rugby professionnel, alors qu’il partage ses idées, ses expériences et ses leçons apprises sur le terrain et ailleurs. Avec Michael Lernihan de Mercer, ils partagent leurs points de vue sur le leadership, le travail d’équipe et la réussite dans un environnement concurrentiel.

En direct du Forum mondial de Mercer sur les placements de Dublin, Mark McNulty, responsable du domaine Avoirs pour l’Europe, présente le thème du Forum de cette année : l’ère de l’agilité.

Dans cet épisode, Mark est accompagné de Garvan McCarthy et de Jo Holden de Mercer. Ensemble, ils explorent les principales conclusions de notre récent rapport Enjeux et occasions pour 2024 et discutent des stratégies et des perspectives susceptibles d’aider les investisseurs dans l’ère de l’agilité.

Dans cet épisode, notre hôte Mark McNulty, responsable du domaine Avoirs pour l’Europe, nous parle en direct du Forum mondial de Mercer sur les placements de Dublin. Il s’entretient avec Rich Nuzum et Jo Holden au sujet des conséquences de la mésinformation et de la désinformation sur le secteur des placements.

Selon le {ut}Rapport sur les risques mondiaux du Forum économique mondial, la désinformation est le principal risque, ce qui en fait un sujet qui mérite notre attention. Écoutez l’épisode pour en savoir plus sur les défis que présentent la quantification et l’évaluation de ces risques dans le secteur des placements, en particulier dans le contexte de l’évolution rapide des flux d’information et de l’intégration de l’IA dans les processus de placement.

Dans la foulée du Forum économique mondial 2024 qui s’est tenu à Davos, Pat Tomlinson, président de Mercer, et Nick Studer, chef de la direction d’Oliver Wyman, se sont joints à Amy Barnes, responsable de la stratégie en matière de climat et de durabilité, Marsh, pour analyser certains des thèmes clés qui ont émergé sur le terrain.

Ils expliquent pourquoi les entreprises doivent être plus compétitives dans un contexte de croissance plus modérée, comment l’accès à la santé est devenu un sujet prioritaire pour un nombre croissant d’employeurs et pourquoi les entreprises doivent réfléchir davantage aux risques politiques à l’horizon 2024.

Vous trouverez tous les rapports mentionnés dans ce balado sur le site Web de Marsh McLennan à l’adresse www.marshmclennan.com

Dans cet épisode, nous explorons l’intersection de la diversité, de l’équité et de l’inclusion (DEI) dans les chaînes d’approvisionnement et nous nous penchons sur le rôle crucial que joue la DEI dans le façonnement et la transformation des chaînes d’approvisionnement en vue de leur amélioration. Pour discuter, Cara Williams, responsable mondiale des ESG et de la durabilité pour Mercer, est accompagnée de Kevin Davidson, directeur, Esprit de Corps Consulting Ltd., Phil Styles, responsable de la chaîne d’approvisionnement en diversité, Mercer et James Crask, responsable de la conseil en gestion des risques stratégiques et de la chaîne d’approvisionnement, Marsh. Ensemble, ils explorent les défis, les occasions et les meilleures pratiques pour créer des chaînes d’approvisionnement inclusives et durables qui peuvent profiter aux entreprises et aux communautés.