Indice mondial Mercer CFA Institute sur les systèmes de retraite 2025 

L’indice mondial Mercer CFA Institute sur les systèmes de retraite 2025 compare 52 systèmes de revenu de retraite à l’échelle mondiale, mettant en lumière les défis et les occasions pour les décideurs et les investisseurs. L’indice de cette année s’agrandit avec l’ajout du Koweït, de la Namibie, de l’Oman et du Panama, incorpore les données actualisées de l’OCDE et introduit de nouvelles mesures d’intégrité pour des perspectives plus précises. Les systèmes sont évalués selon trois piliers : la suffisance, la viabilité et l’intégrité, en utilisant plus de 50 indicateurs. En 2025, les Pays-Bas, l’Islande, le Danemark, Singapour et Israël ont tous atteint les convoitées notes de A. Singapour est historiquement le premier pays asiatique à atteindre cette norme. Avec huit systèmes en progression et aucun déclassement, les résultats indiquent une tendance à long terme vers le renforcement de la résilience des systèmes de retraite à l’échelle mondiale.

Chaque année, l’indice présente également une analyse approfondie d’une problématique précise. En 2025, l’accent est mis sur le délicat équilibre auquel les gouvernements font face lorsqu’ils encouragent les régimes de retraite privés à investir dans des domaines prioritaires à l’échelle nationale, soulevant des questions importantes à l’intersection de la politique et de la sécurité de la retraite.

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Alors que les gouvernements du monde entier envisagent d’adopter des mesures pour réglementer, restreindre ou influencer les placements dans les régimes de retraite privées, le chapitre de cette année passe en revue les politiques actuelles, les raisons qui les sous-tendent et les principes qui peuvent guider un équilibre entre servir les participants aux régimes de retraite et faire progresser des intérêts nationaux plus larges.

Dans de nombreux pays, les gouvernements imposent des restrictions directes ou indirectes sur les actifs des caisses de retraite. L’OCDE a noté en 2022 que seule une minorité de pays n’imposait aucun plafond, en se fiant uniquement au principe de la prudence. De récents débats ont également mis en évidence le rôle des caisses de retraite dans le soutien des objectifs sociaux et économiques à long terme, incitant les gouvernements à envisager d’encourager l’investissement domestique dans des domaines de priorité nationale.

Ce chapitre passe en revue ces restrictions et leur alignement sur l’objectif fondamental de servir les intérêts supérieurs des participants. Il propose également huit principes pour guider la collaboration entre les gouvernements et l’industrie des régimes de retraite :

1. L’objectif principal des fonds de retraite est de procurer un revenu de retraite aux participants de la caisse et à leurs personnes à charge.
2. Les fiduciaires doivent agir dans le meilleur intérêt des bénéficiaires de la caisse de retraite
3. La législation sur les régimes de retraite devrait exiger que toutes les caisses de retraite élaborent une politique de placement complète et adoptent de saines pratiques de gouvernance des placements.
4. Les fonds de retraite doivent tenir compte de la gamme complète d’occasions d’investissement disponibles, en reconnaissant que les occasions disponibles sont touchées par le développement économique d’un pays
5. Les gouvernements peuvent rendre certains placements plus attrayants pour les fonds de retraite sans recourir des obligations et doivent s’abstenir d’exiger un niveau d’investissement « plancher » dans une catégorie d’actifs. La décision de placement doit en réalité être laissée au régime de retraite
6. Les régimes de retraite devraient pouvoir collaborer avec le gouvernement pour accroître leurs occasions d’investissement dans les domaines auxquels ils ne peuvent pas autrement avoir accès à cause de leur taille ou de leur appétit pour le risque (par exemple des projets d’infrastructure par le biais de partenariats privés et publics).
7. Il devrait y avoir une divulgation publique transparente concernant les placements réellement détenus, leurs rendements et leurs risques, mais aucun test de performance ou plafond de frais de devrait être appliqué aux placements des caisses de retraite.
8. Lorsque les actifs des caisses de retraite privées représentent un pourcentage important du PIB, les gouvernements doivent reconnaître l’impact et les interactions entre leurs politiques fiscales et sociales et les implications pour les retraités actuels et futurs