La rente viagère à paiements variables
La rente viagère à paiements variables (RVPV) : une façon de transformer l’épargne-retraite en revenu viager
En janvier 2026, le Québec a ouvert la voie en devenant la première province canadienne à permettre aux régimes à cotisation déterminée et aux régimes volontaires d’épargne-retraite (RVER) d’offrir à leurs participants des options de décaissement sous forme de rentes dynamiques.
Cette mesure découle de règlements adoptés à la suite d’une consultation tenue en 2025. Elle permet désormais aux régimes à cotisation déterminée et, aux RVER d’offrir une option de rente viagère à paiements variables (RVPV).
La RVPV est une solution intermédiaire qui transforme l’épargne-retraite en revenu viager, tout en faisant varier les paiements selon la performance du fonds et l’expérience démographique du groupe. Elle se situe entre la rente traditionnelle garantie par un assureur, dont les versements sont fixes, et le décaissement autogéré, où le retraité gère lui-même son portefeuille.
Qu’est-ce que la RVPV?
Au moment de la retraite, une partie ou la totalité du solde accumulé dans un régime peut être transférée dans un fonds RVPV. Ce transfert achète un nombre d’unités de rente dans le fonds et sert à établir un revenu initial, calculé selon certains paramètres comme l’âge et les hypothèses actuarielles du fonds.
Par la suite, les paiements sont ajustés périodiquement (par exemple une fois par année) en fonction de deux éléments principaux :
- le rendement du fonds : si les placements performent bien, les paiements peuvent augmenter; s’ils performent moins bien, ils peuvent diminuer;
- l’expérience de mortalité : si les participants vivent plus ou moins longtemps que prévu, cela peut aussi influencer le montant des versements. De même, des changements observés dans l’espérance de vie peuvent conduire à un ajustement.
Pour stabiliser les paiements et partager le risque de longévité, la réglementation permet la mise en commun de l’expérience de mortalité entre les fonds. Cette mutualisation de l’expérience a pour objectif de réduire autant la volatilité individuelle que l'impact d'une expérience démographique défavorable sur un petit groupe.
Les principaux paramètres
- 1 Taux de référence:
- 2 Évaluations actuarielles:
- 3 Période et mécanisme d’ajustement:
- 4 Gouvernance et divulgation:
La RVPV présente plusieurs avantages :
- Un revenu viager offre une certaine sécurité
- Elle permet de partager le risque de longévité entre les participants
- Elle reflète la performance réelle du fonds (potentiel d’amélioration des paiements)
- Elle peut être moins coûteuse qu’une rente entièrement assurée.
Toutefois, elle comporte aussi certaines limites et risques :
- Les paiements peuvent varier, ce qui peut créer de l’inquiétude chez certains retraités
- Sa mise en place exige une expertise actuarielle et administrative
- Sa structure peut sembler plus complexe qu’une rente classique
En bref, la RVPV est une nouvelle option de décaissement qui combine la sécurité d’un revenu à vie avec une certaine flexibilité. Son objectif est d’offrir aux retraités une solution intermédiaire entre la rente garantie et la gestion autonome de leur épargne.
Son efficacité dépendra de la conception précise des règles d’ajustement, de la gouvernance des fonds et de la capacité des promoteurs à offrir des produits simples, transparents et peu coûteux pour encourager l’adhésion des participants.
