Le pouvoir du changement 

Notre monde évolue constamment, avec des occasions de changement positif motivées par l’élan social.

Au cours des dernières années, l’importance de la diversité, de l’équité et de l’inclusion (DEI) au sein des entreprises est devenue un thème émergent. Un nombre croissant d’entreprises considèrent DEI comme plus que la bonne chose à faire, en l’adaptant comme une stratégie commerciale intelligente. Comme l’a déclaré le Forum économique mondial au début de 2019, « l’analyse de rentabilité de la diversité en milieu de travail est maintenant accablante ».¹ De plus, les rapports réguliers de McKinsey décrivent la croissance financière potentielle qui pourrait être libérée en établissant l’égalité dans tous les secteurs d’activité. ²

Avec des preuves croissantes que les opinions, les antécédents, les perspectives et l’expérience diversifiés peuvent mener à de meilleures décisions, nous croyons que le moment est venu de changer le comportement de l’entreprise. Nous avons vu des entreprises de toutes tailles commencer à adopter cette nouvelle normalité, et l’industrie de la gestion des actifs ne fait pas exception.

Les compétences décisionnelles sont essentielles tout au long du processus d’investissement, de la stratégie à la sélection des titres, et un large éventail de points de vue devrait être un atout puissant. Si un portefeuille bien diversifié est plus robuste et résilient, il est logique que cette diversité se reflète parmi les personnes responsables d’investir ses actifs.

 

Chez Mercer, l’identification des thèmes émergents qui auront un impact significatif sur les portefeuilles de nos clients est fondamentale à ce que nous faisons. Notre recherche indépendante et prospective en matière d’investissement est axée sur l’impact de la DEI sur les rendements depuis un certain temps. Bien que cela s’applique en grande partie à toutes nos recherches sur les gestionnaires d’actifs, cet article est axé sur les marchés privés.

Notre rapport de 2019³ sur la DEI a examiné comment une équipe diversifiée pourrait créer une approche d’investissement plus solide que celle comprenant des personnes ayant des points de vue ou des expériences similaires. Nous avons conclu que « une équipe diversifiée avec des valeurs partagées est plus susceptible de surpasser ses pairs moins diversifiés » — et cela joue un rôle dans la façon dont nous évaluons les gestionnaires de fonds dans le monde entier.

La DEI est intégrée dans notre analyse des plus de 7 000 fonds que nous recherchons, notons et surveillons. Nos enquêtes auprès des équipes de gestion de portefeuille comprennent les sexes des décideurs clés. Malheureusement, en 2019, nous avons découvert que 63 % des fonds n’indiquaient aucune femme dans cette position d’autorité⁴. La divulgation sur la race, la sexualité et d’autres indicateurs de diversité était tout aussi limitée.

Mais grâce à notre portée et à notre envergure mondiales, nous sommes en mesure de remettre en question, de remettre en question et d’encourager le changement positif.

Au sein du capital-investissement, nous incluons maintenant plusieurs facteurs de DEI que les investisseurs doivent prendre en considération. L’une des considérations est de savoir si l’éthique du gestionnaire s’aligne sur une croyance fondamentale dans l’avancement des groupes au sein du secteur qui ont traditionnellement été dans la minorité. Nos procédures de recherche et d’analyse robustes comprennent également des critères stricts en matière de politiques et de processus concernant les stratégies de propriété et d’investissement.

Nous avons identifié une cohorte de gestionnaires hautement qualifiés détenus et exploités par des femmes et des minorités (MWBE). La cohorte comprend des personnes de couleur, des personnes avec handicaps, des anciens combattants et des personnes qui s’identifient comme LGBTQ+, des groupes qui ont traditionnellement été sous-représentés dans des rôles de haute direction et de propriétaire.

Ces gestionnaires utilisent des approches d’investissement cohérentes sur les marchés privés pour produire des résultats impressionnants, et ils augmentent à la fois en nombre et en réputation de rendement. Dans l’univers des actifs privés, il y a plus de 650 gestionnaires de ce type selon la société de données Preqin. ⁵ Le nombre est en croissance constante au cours de la dernière décennie et représente un pourcentage croissant d’actifs recueillis.

Les investisseurs n’attribuent pas à ces entreprises un sentiment de devoir ou d’obligation morale. Les investisseurs institutionnels du monde entier exigent de plus en plus de connaître, et de remettre en question, la composition des équipes qui gèrent leur argent.⁶ C’est un « levier pour améliorer le rendement ». Dans le monde des investissements, les données propres aux actions privées montrent que les entreprises détenues par des femmes et des minorités se classent dans le quartile supérieur pour générer des rendements.⁷

En fait, entre 2011 et 2018, 79 % des fonds MWBE gérés par les membres de la National Association of Investment Companies (NAIC) aux États-Unis ont obtenu un meilleur rendement que le quartile médian.⁸ Un autre 57 % des fonds d’investissement privés MWBE étaient dans le quartile supérieur sur la base de la valeur totale par rapport au paiement (TVPI) au cours des années rétro entre 2011 et 2018.⁹

Nos recherches montrent un potentiel inexploité important dans ce secteur. Nous croyons également que le fait d’envisager un plus large éventail de gestionnaires est susceptible d’encourager une plus grande diffusion d’idées de placement provenant de trimestres jusqu’à présent non découverts, ce qui mène à des choix élargis et à des profils de rendement diversifiés.

Nous avons un historique de leader de la transformation du paysage de l’investissement, comme en témoignent nos recherches avant-gardistes sur la durabilité. Nous sommes convaincus que cette nouvelle orientation est le début de quelque chose de puissant, ce qui pourrait profiter non seulement aux portefeuilles des investisseurs, mais aussi à la société dans son ensemble.

Découvrez ce que nous pouvons faire pour vous aider aujourd’hui et communiquez avec nous pour explorer davantage.

¹ Eswaran V. « The Business Case for Diversity in the Workplace Is Now Overwhelming », avril 2019, disponible à l’adresse  https://www.weforum.org/agenda/2019/04/business-case-for-diversity-in-the-workplace/.

² Les perspectives sur la diversité et l’inclusion de McKinsey, disponibles à l’adresse  https://www.mckinsey.com/featured-insights/diversity-and-inclusion.

³ Mercer. Comment la diversité et la culture influencent les notes des gestionnaires de Mercer, septembre 2019

⁴ Mercer. « Vision de la diversité — Les figures cachées », mai 2020

⁵ Bella Private Markets. Diverse Asset Management Enhanced Performance Analysis  2018, janvier 2019, disponible à l’adresse https://bellaprivatemarkets.com/s/Enhanced-Performance-FINAL.pdf.

⁶ Fil d’affaires. « Des investisseurs canadiens représentant 2,3 billions de dollars s’engagent à promouvoir la diversité et l’inclusion dans leurs portefeuilles et leurs institutions », octobre 2020, disponible à l’adresse  https://www.businesswire.com/news/home/20201001005261/en/Canadian-Investors-Representing-2.3-Trillion-Pledge-to-Promote-Diversity-Inclusion-in-Their-Portfolios-and-Institutions.

⁷ Knight Foundation. Diversifying Investments, janvier 2019, disponible à l’adresse  https://knightfoundation.org/wp-content/uploads/2019/01/2019_KF_DIVERSITY_REPORT-FINAL.pdf.

⁸ NAIC. Examen des rendements 2019, disponible à l’adresse  http://naicpe.com/wp-content/uploads/2020/03/2019-NAIC-ExaminingTheResults-FINAL.pdf.

⁹ Ibid.

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