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Principali considerazioni per gli endowment e le fondazioni 2025
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19 dicembre 2024
Quattro considerazioni per le fondazioni e gli endowment in un’ottica di lungo termine.
Gli endowment (o fondi di dotazione) e le fondazioni sono sempre più alle prese con una serie convergente di rischi settoriali e di mercato che richiedono una gestione ponderata, basata sulla risposta a una serie di domande fondamentali:
- Come si deve gestire il rischio di concentrazione nei mercati globali e come si può diversificare in maniera efficace il portafoglio?
- Che cosa devono fare gli investitori per bilanciare il fabbisogno di liquidità a breve termine con l’investimento attuale e futuro nei mercati privati?
- In che modo gli obiettivi di investimento a lungo termine possono allinearsi con i valori aziendali in un mondo polarizzato?
Il nostro paper Temi e opportunità 2025 esplora i driver dei portafogli per i prossimi cinque anni e oltre, riservando un’attenzione particolare a come gli investitori istituzionali possono strutturare i portafogli per cogliere le opportunità di lungo termine e, allo stesso tempo, proteggere il capitale dai rischi emergenti. Negli ultimi anni, gli investitori hanno reagito a una serie di sorprese, tra cui una pandemia globale, l'acuirsi delle tensioni geopolitiche e il boom dell'Intelligenza Artificiale. Man mano che la pressione di questi shock si attenua, per gli investitori è importante considerare in che modo questi eventi possono influire sui loro investimenti di lungo termine e come posizionare i portafogli per realizzare appieno gli obiettivi di investimento.
In questo articolo, esponiamo quattro considerazioni principali che le fondazioni e gli endowment dovrebbero tenere presenti per affrontare il 2025:
Principali considerazioni per gli endowment e le fondazioni 2025
Per gli investitori, la continua concentrazione del mercato e il calo della performance azionaria attesa evidenziano la necessità di ridefinire la diversificazione dei portafogli.
- Oggi, gran parte della crescita e degli utili del mercato si concentra in un numero ristretto di società quotate. Questo rischio di concentrazione crea un potenziale di volatilità e complica gli sforzi per costruire portafogli resilienti e agili, in grado di minimizzare il rischio senza sacrificare i rendimenti attesi.
- Negli ultimi anni, molti investitori orientati all'azionario sono stati premiati dall’eccellente performance delle Borse. Tuttavia, questa dinamica potrebbe non proseguire nel lungo termine. Molte fonti (tra cui Mercer) prevedono rendimenti azionari inferiori rispetto ai livelli degli ultimi dieci anni. Per far fronte al nuovo contesto, occorrerà diversificare ulteriormente i driver di performance.
La diversificazione in asset che comportano driver di performance decorrelati, come hedge fund, debito privato e asset difensivi, può fornire protezione al portafoglio e assicurare un profilo di rendimento più costante nelle fasi di volatilità dei mercati azionari.
