Índice Global de Sistemas Previdenciários do Mercer CFA Institute 2025 

Índice Global de Sistemas Previdenciários do Mercer CFA Institute avalia 52 sistemas de renda de aposentadoria em todo o mundo, destacando tanto os desafios quanto as oportunidades para formuladores de políticas e investidores. O índice deste ano se expande com a inclusão do Kuwait, Namíbia, Omã e Panamá, incorpora dados atualizados da OCDE e introduz novas medidas de integridade para obter insights mais precisos. Os sistemas são avaliados em três pilares: adequação, sustentabilidade e integridade, utilizando mais de 50 indicadores. Em 2025, os Países Baixos, Islândia, Dinamarca, Singapura e Israel alcançaram as cobiçadas notas A, com Singapura fazendo história como o primeiro país asiático a atingir esse padrão. Com oito melhorias e nenhuma redução, os resultados sinalizam uma tendência de longo prazo de fortalecimento da resiliência nos sistemas de aposentadoria globalmente.

A cada ano, o índice também apresenta uma análise aprofundada de um tema atual. Em 2025, o foco está no delicado equilíbrio que os governos enfrentam ao incentivar os fundos de pensão privados a investir em áreas de prioridade nacional, levantando questões importantes na interseção entre políticas e segurança na aposentadoria.

Baixe o relatório abaixo para descobrir mais sobre a análise e seu sistema de aposentadoria.

Com os governos ao redor do mundo considerando como adotar medidas para regular, restringir ou influenciar os investimentos de fundos de pensão privados, o capítulo especial deste ano revisa as políticas atuais, a justificativa por trás delas e os princípios que podem guiar um equilíbrio entre atender os participantes do plano de pensão e promover interesses nacionais mais amplos.

Em muitos países, os governos impõem restrições diretas ou indiretas aos ativos dos fundos de pensão. A OCDE observou em 2022 que apenas uma minoria de países não impõe limites, confiando exclusivamente no princípio da pessoa prudente. Debates recentes também destacaram o papel dos fundos de pensão no apoio a objetivos sociais e econômicos de longo prazo, levando os governos a considerar a possibilidade de incentivar o investimento doméstico em áreas de prioridade nacional.

Este capítulo revisa essas restrições e sua conformidade com o objetivo fundamental de atender aos melhores interesses dos participantes. Ele também propõe oito princípios para guiar a colaboração entre governos e a indústria de previdência:

1. O principal objetivo dos fundos de previdência é fornecer renda de aposentadoria aos participantes do fundo e seus dependentes.
2. Os administradores e fiduciários devem agir nos melhores interesses dos beneficiários do fundo de previdência.
3. A legislação de previdência deve exigir que todos os fundos de previdência desenvolvam uma política de investimento abrangente e tenham práticas sólidas de governança de investimentos.
4. Os fundos de previdência devem considerar a gama completa de oportunidades de investimento disponíveis, reconhecendo que as oportunidades disponíveis são impactadas pelo desenvolvimento econômico de um país.
5. Os governos podem tornar investimentos específicos atraentes para os fundos de previdência sem o uso de obrigatoriedade e devem se abster de exigir um nível mínimo de investimento em uma classe de ativos específica. A decisão de investimento real deve ser deixada para o fundo de previdência.
6. Os fundos de previdência devem colaborar entre si e com o governo para aumentar as oportunidades de investimento em áreas onde os fundos de previdência podem não ter, de outra forma, a escala ou a disposição para assumir riscos para investir; por exemplo, projetos de infraestrutura por meio de parcerias público-privadas.
7. Deve haver divulgação pública transparente relacionada aos investimentos reais mantidos, seus retornos e riscos, mas nenhum teste de desempenho ou limite de taxas deve ser aplicado aos investimentos dos fundos de previdência.
8. Quando os ativos dos fundos de pensão privados representam uma porcentagem significativa do PIB, os governos devem reconhecer o impacto e as interações entre suas políticas fiscais e sociais e as implicações para os aposentados presentes e futuros.