Conseil en private equity
La capacité de réaliser le plein potentiel d'une transaction requiert un niveau d'expertise que peu d'organisations possèdent. Mercer est particulièrement…
Naviguer dans les opérations de carve-out : quelles stratégies pour garantir la réussite de votre projet
Les carve-outs sont complexes. Alors que de plus en plus d'entreprises procèdent à l'examen de leur portefeuille, l'espace de transaction pour les scissions s'élargit - tant en volume qu’en complexité. Une planification et une exécution minutieuses vous aideront à naviguer dans le processus et à augmenter vos chances de réussite.
Les carve-outs impliquent de dissocier une unité commerciale spécifique ou un ensemble d'actifs de leur organisation mère. Généralement, une telle opération entraîne l’une des deux situations suivantes :
- Une entité autonome est créée pour fonctionner de manière indépendante, poursuivre ses objectifs stratégiques et dégager de la valeur pour les actionnaires, ou
- Le carve-out est intégrée à l'acheteur pour améliorer sa position sur le marché en complétant une entreprise existante.
Les défis du carve-out
Le paysage des carve-outs évolue, avec de nouvelles complexités pour toutes les parties prenantes de la transaction. Les principaux défis incluent :
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Niveaux d’entrelacement :Aujourd’hui, l'un des principaux défis pour les vendeurs de carve-outs est la difficulté de démêler les entreprises à vendre. Pour réussir, il est essentiel d'équilibrer les besoins des acheteurs et des vendeurs. L’échelle, la portée, la taille et l’empreinte géographique de l’entreprise affecteront la marche à suivre. Les dirigeants inexpérimentés peuvent avoir du mal à gérer ces complexités.
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Processus multidimensionnel :Les carve-outs ont un impact sur chaque aspect d’une organisation, et nécessitent du temps, de l’attention aux détails, de l’expérience et des ressources. Il est essentiel d’avoir une feuille de route claire. S'associer à des professionnels expérimentés peut augmenter considérablement les chances de succès.
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Activité incomplète :Les acheteurs doivent gérer et minimiser les perturbations commerciales pendant le processus de désagrégation afin de reconstruire la nouvelle entité à travers son personnel, ses systèmes et ses processus. Cela implique de développer une stratégie, une structure et un leadership adaptés à l'objectif autonome – le tout soutenu par un déploiement de ressources complexe.
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Complexités de la conformité :Les efforts de collaboration entre acheteurs et vendeurs sont essentiels pour naviguer dans les limitations et protocoles de conformité réglementaire pendant la phase pré-clôture. Définir des principes clairs de partage d'informations est clé pour permettre le travail nécessaire à la préparation pour le Jour 1.
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Temps de reconstruction :Démêler les systèmes interdépendants et minimiser les interruptions de travail requièrent une attention méticuleuse aux détails et ne peuvent se faire dans la précipitation. En même temps, tout cela doit être fait rapidement. Sous-estimer le temps nécessaire pour ce processus est courant et peut entraîner des retards ainsi que des résultats sous-optimaux.
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Stabilisation du personnel :Les employés qui passent d'une grande entreprise à une entreprise scindée peuvent se sentir perdus, car le changement ne correspond pas forcément à leurs objectifs de carrière. Une gestion efficace du changement, des opportunités de carrière et la clarté de la proposition de valeur pour les employés sont essentielles pour stabiliser le personnel lors de la période de transition et à long terme.
Un guide pratique pour explorer les carve-outs
Découvrez les éléments clés pour des carve-outs réussis, de l'élaboration d'un plan complet à la conformité juridique et à la rétention des talents. Grâce à ce guide en 10 étapes, les organisations pourront appréhender plus efficacement les complexités des carve-outs et obtenir des résultats probants.
Naviguer en douceur dans un paysage complexe
Les carve-outs posent des défis considérables, mais une approche stratégique et une équipe chevronnée en favoriseront grandement la réussite.
Soyez préparé et lisez notre Guide pratique pour explorer les carve-outs. Vous y trouverez une mine d'informations utiles, ainsi que 10 étapes pour relever les défis les plus courants en la matière et vous assurer que vous êtes bien équipé pour le voyage qui vous attend.
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