Investment-Studie für Stiftungen 2025 

Die Anleger von Stiftungen (E&F) sind sehr besorgt über die kurzfristigen Risiken, die sich aus der Inflation, der anhaltenden Marktvolatilität und den sich entwickelnden geopolitischen Risiken ergeben. Im Folgenden sind einige der wichtigsten Punkte des Berichts aufgeführt:

• Die Volatilität bleibt die vorherrschende Sorge - 83% der Stiftungen sehen in der Marktvolatilität ein erhebliches kurzfristiges Risiko, 10 Prozentpunkte mehr als 2023.
• Die Politik rückt in den Vordergrund - 82 % betrachten die Innen- und Außenpolitik als großes Risiko, was ein wachsendes Bewusstsein für die Verbindung zwischen Politik und Markt widerspiegelt.
• Das Klimarisiko rutscht auf der Agenda nach unten - nur noch 41 % halten es für wichtig, ein bemerkenswerter Rückgang von 54 % im letzten Jahr, vor allem unter nordamerikanischen Anlegern .
• Diversifizierung kann die wichtigste Verteidigung sein - 56% haben die Portfoliodiversifizierung erweitert, und 32% haben ihr Engagement an den Private Markets erhöht oder ausgebaut.
• Der Ausgabendruck steigt - fast vier von zehn Stiftungen erwarten, dass die Ausgabenziele in den nächsten drei Jahren steigen werden, was den Bedarf an laufenden Erträgen erhöht.

Anleger von Stiftungen (E&F) sehen die Diversifizierung als eine - wenn nicht die - Kernkomponente, um das Wachstum der Portfolios langfristig zu fördern. Im Folgenden sind einige der wichtigsten Punkte des Berichts aufgeführt:

• Private Markets bleiben wichtig - Die größten Nettozuwächse werden in den nächsten drei Jahren bei Private Equity (+26%) und Private Debt (+24%) erwartet, womit sich der Drei-Jahres-Trend eines zunehmenden Engagements auf den Private Markets fortsetzt.
• Zusammenhang zwischen Größe und Zugang sowie Ambition - - Größere Stiftungen erwarten einen Anstieg des Private-Equity-Engagements um 50 % (gegenüber 11 % bei kleineren Unternehmen), was unterstreicht, dass die Größe eine stärkere Beteiligung an illiquiden Anlagen ermöglicht.
• Das Aktienengagement ist global ausgerichtet - Die Anleger bevorzugen internationale Aktien der Industrieländer (+9%), während die Investitionen in inländische Aktien (-5%) zurückgehen dürften, was eine Abkehr von der Ausrichtung auf das Inland widerspiegelt.
• Infrastruktur gewinnt an Zugkraft - mit einem erwarteten Nettozuwachs von 14 % positionieren sich die Stiftungen, um langfristige Themen wie KI, Energiewende und digitale Infrastruktur zu erfassen.
• Die regionalen Unterschiede werden größer - europäische Investoren planen eine stärkere Aufstockung von Private Equity (+37%) und Infrastruktur, während nordamerikanische Unternehmen eher zu Private Debt (+33%) tendieren und bereits ein höheres Private Equity Engagement haben.

Anleger von Stiftungen (E&F) treiben den Vorstoß in Private Markets weiter voran^[2] während sie die kurzfristige Unsicherheit nutzen, um Private Markets Allokationen zu erhöhen. Im Folgenden sind einige der wichtigsten Punkte des Berichts:

• Private Markets sind gereift, vor allem bei größeren Investoren - zwei Drittel der großen Stiftungen investieren seit fünf Jahren oder mehr in Private Markets, verglichen mit nur 10 % der kleineren Organisationen, was Erfahrung und Größe als wichtige Unterscheidungsmerkmale hervorhebt.
• Ausgefeilte Strategien verändern die Portfoliokonstruktion - Größere Organisationen nutzen eher Co-Investments und Secondaries, die dazu beitragen, die J-Kurve abzuschwächen, die Diversifizierung potenziell zu verbessern und eine bessere Portfoliokontrolle zu ermöglichen.
• Das Vertrauen in die Illiquidität ist hoch - Trotz der Marktgerüchte sind 72% der Anleger der Meinung, dass sie für das Illiquiditätsrisiko angemessen entschädigt werden, und 78% sind mit Engagements von 10 Jahren oder mehr einverstanden, ein Zeichen des Vertrauens in die langfristige Positionierung.
• Kleinere Organisationen setzen auf Outsourcing - 43 % der kleineren Investoren lagern die Verwaltung der Private Markets aus (gegenüber 18 % der großen Investoren), was auf Ressourcenknappheit und die zunehmende Komplexität beim Zugang zu soliden Investmentopportunitäten zurückzuführen ist.
• Hedge-Fonds haben sich von der Offensive auf die Defensive verlagert - Fast die Hälfte der Anleger (45 %) nutzt Hedge-Fonds heute in erster Linie zur Risikominderung und nicht zum Wachstum, was angesichts der höheren Volatilität und der schwächeren Diversifizierung zwischen Aktien und Anleihen auf eine Hinwendung zu Multi-Strategie- und defensiven Mandaten hindeutet.